Qué dijo la dirección de Lotus Technology Inc. American Depositary Shares en la llamada del Q2 2026

Un primer semestre con menos pérdidas y más entregas en China

Lotus Technology entregó 3.904 vehículos en la primera mitad de 2026, un 39% más que en el mismo período del año anterior, y registró ingresos de 268 millones de dólares, un alza del 23% interanual. El margen bruto avanzó del 8% al 10%, impulsado por el mayor peso de los modelos híbridos enchufables (PHEV) en la mezcla de ventas. El precio de venta promedio cayó un 3% por la incorporación del Eletre X, una variante de menor precio. La pérdida operativa se redujo un 63% hasta 97 millones de dólares, aunque la compañía advierte que ese resultado incluye una devolución extraordinaria de licencias; excluyendo ese efecto, la pérdida operativa ajustada fue de 195 millones, un 26% menos que hace un año.

China fue el motor del crecimiento: las entregas en el mercado doméstico crecieron un 60% interanual y representaron el 58% del total. El lanzamiento del Eletre X —conocido en China como «For Me»— fue el principal detonante: desde su presentación en marzo, acumuló 2.200 pedidos y más de 1.800 entregas al 30 de junio, con el 63% de compradores nuevos para la marca y más del 70% eligiendo la variante de mayor equipamiento. Europa, en cambio, registró una caída del 17% en entregas por la competencia en el segmento BEV de lujo; la compañía espera que el Eletre X, cuya comercialización en la Unión Europea arranca en el cuarto trimestre de 2026, revierta esa tendencia.

Estrategia Focus 2030: hacia la rentabilidad con 30.000 unidades anuales

En mayo, Lotus presentó su hoja de ruta Focus 2030, articulada en cuatro ejes: reforzar el ADN de la marca británica, adoptar múltiples tecnologías de propulsión (eléctrico puro, híbrido enchufable y combustión), aprovechar las sinergias del ecosistema Geely y optimizar las finanzas. La compañía espera un crecimiento anual compuesto del 36% en volumen de entregas entre 2025 y 2030, un margen bruto superior al 20% y que el cociente de gastos operativos sobre ingresos caiga por debajo del 25%, lo que situaría el EBITDA en terreno positivo. El hito más próximo es el Type 135, un hipercoche híbrido con motor V8 de más de 1.000 caballos y peso objetivo de 1,5 toneladas, previsto para 2028. El 21 de agosto, Lotus completó formalmente la adquisición de Lotus UK, lo que implicará la consolidación retrospectiva de los estados financieros de 2025 y la divulgación de resultados combinados no antes del informe anual de 2026.

Ángulo para mercados hispanos: Brasil y América Latina entran en escena

En el turno de preguntas, el CEO mencionó explícitamente a Brasil como el tercer mayor mercado de la región americana, con inicio de entregas previsto para el segundo semestre de 2026. La expansión también alcanza a Paraguay, Ecuador y otros países de América del Sur. En paralelo, Lotus informó del lanzamiento oficial del Eletre en Canadá en julio —descrito como el primer SUV eléctrico de lujo de fabricación china en ese mercado—, mientras que el Eletre X llegará a Oriente Medio a finales de año y al Reino Unido a mediados de 2027.

Turno de preguntas: chips, márgenes y la integración de Lotus UK

Los analistas de Deutsche Bank y Barclays centraron sus preguntas en tres asuntos. Primero, la sostenibilidad del margen bruto: el CFO Daxue Wang reconoció que la volatilidad en el precio de los chips de memoria —consecuencia de que la demanda de servidores de inteligencia artificial está acaparando la producción de DRAM y NAND de grado automotriz— elevó el costo de materiales en casi 2 puntos porcentuales. La compañía espera que la oferta y la demanda se reequilibren hacia finales de 2026 o principios de 2027. Segundo, las metas de Focus 2030: Wang detalló que más del 50% de los componentes de los vehículos de estilo de vida se comparten con Geely, lo que reduce el costo de aprovisionamiento, y que el desarrollo propio de una arquitectura de vehículo completa requeriría más de 1.000 millones de dólares, cifra que se recorta sustancialmente apoyándose en las plataformas del grupo chino. Tercero, la integración de Lotus UK: la dirección señaló que, en el corto plazo, consolidar los gastos de R&D y administración de la filial británica ampliará la pérdida del grupo, aunque a futuro se liberarán sinergias en cadena de suministro e ingeniería.