Qué dijo la dirección de Loop Industries, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de preparación, no de producción

Loop Industries no tiene ingresos operativos que reportar en su primer trimestre fiscal 2026: la compañía sigue siendo una empresa en etapa de desarrollo. Lo relevante de la llamada no fueron cifras de ventas sino el estado de avance de sus dos proyectos de manufactura bajo la marca Infinite Loop, uno en India y otro en Europa. La dirección subrayó que los gastos operativos en efectivo se redujeron un 46% respecto al mismo trimestre del año anterior, hasta 2,6 millones de dólares, y que la liquidez disponible al cierre del trimestre era de 12,3 millones de dólares.

India y Europa: el núcleo del plan

El proyecto prioritario es la planta en India, cuyo CapEx total fue confirmado en 176 millones de dólares por la firma de ingeniería TATA tras un estudio FEED. La dirección destacó que el costo instalado de la tecnología propia de Loop —excluyendo la unidad de polimerización, adquisición de terreno y costos financieros— asciende a 95 millones de dólares, equivalente a 0,61 dólares por libra de capacidad, frente a cifras que un competidor citado en la llamada sitúa entre 1,40 y 1,70 dólares por libra en una planta comparable en Tailandia. La selección de terreno se ha reducido a dos ubicaciones en la región de Gujarat, en el área de Dahej. La compañía espera comenzar la construcción antes de que termine 2025 y que la planta entre en operación a finales de 2027.

Para el proyecto europeo, desarrollado junto a Société Générale, la novedad principal es el uso de fabricación modular: los módulos serán construidos en India y enviados a Europa para ensamblarse en sitio, lo que la dirección estima reduciría el CapEx en aproximadamente un 50% respecto a una construcción convencional. La selección de terreno en Europa occidental está en curso.

Lo que viene: contratos, financiamiento y una brecha de 15 millones

La dirección indicó que el objetivo inmediato es cerrar contratos de suministro con marcas de consumo masivo y de ropa deportiva antes de iniciar la construcción. Estos contratos, de tipo take-or-pay con duración de tres a cinco años, serán a precio fijo —posible gracias a la disponibilidad y costo estable de residuos textiles en India—, un argumento que la dirección presentó como diferenciador competitivo frente a estructuras indexadas. La compañía espera que contar con una proporción de contratos firmados mejore las condiciones del financiamiento de deuda, cuya sindicación está siendo gestionada por KPMG a pedido del socio indio Ester.

En cuanto a la aportación de capital de Loop al proyecto indio —estimada en 25 millones de dólares—, la dirección reconoció una brecha de financiamiento de 15 millones de dólares. Como fuentes posibles mencionó ingresos de ingeniería derivados de la aceleración del proyecto europeo, fondos gubernamentales y nueva captación de capital.

El turno de preguntas: historia del pasado y riesgos del presente

Los analistas presionaron en tres frentes. El primero fue la estructura de los contratos de offtake y si los clientes podían retirarse en caso de retrasos en la construcción; la dirección respondió que no existe penalidad financiera para Loop si no entrega, pero que los clientes sí quedan obligados mediante cláusulas take-or-pay una vez que la planta opere. Un analista recordó que Coca-Cola y PepsiCo habían participado en un proyecto anterior de Loop que nunca se materializó; Daniel Solomita aclaró que los contratos no fueron cancelados por los clientes sino que Loop no pudo construir la planta en Spartanburg, Carolina del Sur, en 2018.

El segundo frente fue la brecha de financiamiento de 15 millones de dólares, que quedó sin una respuesta concreta sobre cómo será cubierta. El tercero fue el uso de KPMG como agente de sindicación de deuda, algo inusual para mercados occidentales; la dirección lo explicó por la experiencia previa del socio indio con esa firma en proyectos similares.