Qué dijo la dirección de Lindsay Corporation en la llamada del Q3 2026

Un trimestre a la baja en irrigación, con infraestructura como contrapeso

Lindsay Corporation registró ingresos de 160,8 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal 2026, una caída del 5% frente al año anterior. El segmento de irrigación —que representa la mayor parte del negocio— retrocedió un 7%, presionado por menores volúmenes tanto en Norteamérica como en Brasil. El margen operativo total bajó a 11,5% desde el 14% del período previo, afectado por el desapalancamiento de costos fijos ante la menor actividad. La compañía señaló que los resultados del trimestre incluyeron un beneficio no recurrente por devoluciones arancelarias, y que los aumentos de precios aplicados todavía no han compensado plenamente el alza en los costos de insumos. El segmento de infraestructura creció un 8% y encadenó tres trimestres consecutivos de expansión, aunque su margen operativo cayó por una mezcla de producto menos favorable al pesar menos los ingresos por el sistema Road Zipper.

Brasil y Medio Oriente: señales mixtas hacia adelante

El mercado brasileño sigue siendo el de mayor relevancia para lectores hispanos: la compañía espera que la reducción de la tasa de financiamiento del programa FINAME, del 12,5% al 11,5% para el ciclo 2026/2027, active proyectos que estaban en espera. Sin embargo, la dirección advirtió que el monto total del programa se recortó en aproximadamente un 38%, de unos 2.750 millones de reales a 1.700 millones, lo que limita el ritmo de recuperación. La compañía espera ver los primeros efectos de esa mejora en el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, no antes. En la región MENA, la entrega del gran proyecto de irrigación —valorado en 80 millones de dólares, de los cuales 70 millones se reconocerán en el ejercicio fiscal 2026 y los 10 millones restantes en 2027— continúa sin interrupciones a pesar del contexto geopolítico. La dirección describió el pipeline de Medio Oriente como aún en "etapas tempranas a medias" con más crecimiento por venir.

Lo que preocupó a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas exploraron tres frentes. Primero, la presión sobre márgenes: la dirección reconoció un entorno de precios más competitivo en irrigación de Norteamérica ante la caída de volúmenes, y advirtió que si la demanda sigue debilitándose los precios podrían deteriorarse más. Segundo, el cuarto trimestre: la compañía anticipó que el período agosto será el más débil del año, con una temporada de tormentas por debajo de años anteriores y sin catalizadores de demanda a corto plazo. Tercero, la restructuración organizativa anunciada: la dirección se negó a cuantificar costos y ahorros hasta no cerrar el ejercicio, aunque confirmó que los ahorros comenzarán a materializarse en el fiscal 2027. Sobre márgenes brutos, el CFO Sam Hinrichsen reconoció que hay "demasiadas variables" para ofrecer una guía precisa, citando la volatilidad del acero y la incertidumbre sobre la evolución de materias primas.