Qué dijo la dirección de Lindsay Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por el peso del ciclo agrícola y la ausencia de un gran proyecto

Lindsay Corporation registró ingresos de 157,7 millones de dólares en el segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2026, una caída del 16% frente a los 187,1 millones del año anterior. El margen operativo se contrajo de forma notable, pasando del 17,2% al 8,3%, y el beneficio neto cayó a 12,0 millones de dólares (1,15 dólares por acción diluida) desde los 26,6 millones del ejercicio previo. La dirección atribuyó la mayor parte del descenso al segmento de Infraestructura: en el trimestre anterior se entregó un proyecto Road Zipper por 20 millones de dólares que no se repitió este año. Excluyendo ese efecto, el negocio de infraestructura creció un 6%. En riego, los ingresos bajaron un 5%, con Norteamérica cayendo un 8% por menor volumen de unidades vendidas, mientras que los mercados internacionales se mantuvieron prácticamente planos. La compañía completó recompras de acciones por 25 millones de dólares durante el trimestre y cerró el periodo con liquidez total disponible de 236,1 millones.

Brasil y Oriente Medio: los frentes que marcarán la segunda mitad del año

La dirección identificó dos focos de atención para los próximos trimestres con especial relevancia para mercados hispanohablantes y emergentes. En Brasil, las elevadas tasas de interés y el acceso limitado al crédito continúan frenando la compra de equipos de capital. La compañía espera que el plan de financiación agrícola que Brasil publicará en julio incluya tasas más bajas que las del año anterior, lo que podría reactivar la demanda; no obstante, advirtió que hasta entonces muchos clientes mantendrán una postura de espera. El consejero delegado Randy Wood señaló la feria Agri Show, prevista para finales de abril, como primer indicador del sentimiento del mercado. En cuanto a la región MENA, Lindsay fabrica su proyecto principal en Turquía y la dirección confirmó que la entrega sigue según lo programado, aunque reconoció que una prolongación del conflicto en Oriente Medio podría generar retrasos. La compañía espera completar las entregas de este proyecto durante el tercer y cuarto trimestre del ejercicio.

Preguntas de los analistas: márgenes, competencia y el retorno de las inversiones en Nebraska

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la compresión de márgenes en riego: el director financiero Sam Hinrichsen explicó que el principal culpable es el desapalancamiento de costes fijos ante volúmenes bajos, agravado por una mezcla regional desfavorable y la presión inflacionaria en los costes de insumos. Segundo, la intensidad competitiva en precios: Wood admitió que en entornos de demanda débil los competidores más pequeños tienden a presionar más en precio, aunque calificó el entorno como «racional en términos generales». Tercero, el retorno de la inversión en la planta de Nebraska: la nueva instalación de galvanizado no entrará en servicio hasta principios del ejercicio fiscal 2027, y la dirección fue explícita en señalar que, a los volúmenes actuales, los ahorros en eficiencia quedarán absorbidos por la depreciación incremental, y que el verdadero apalancamiento llegará cuando el mercado se recupere.