Qué dijo la dirección de LM Funding America, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición, no de resultados

PowerCompute —anteriormente LM Funding America, que cotiza en NASDAQ desde el 22 de julio bajo el símbolo PWCM— cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 2,1 millones de dólares, prácticamente idénticos a los del trimestre anterior y un 9,8 % superiores a los del mismo período de 2025. El crecimiento refleja un mayor número de mineros en operación y una menor dificultad de la red, aunque quedó parcialmente compensado por un precio medio de Bitcoin más bajo: 72.000 dólares en el trimestre frente a 98.000 dólares un año antes. La pérdida neta fue de aproximadamente 4,6 millones de dólares, deterioro que la dirección atribuyó principalmente a una pérdida por valor razonable de activos digitales de 3 millones de dólares, frente a una ganancia de 3,8 millones en el mismo trimestre de 2025. El margen de minería mejoró al 29 % desde el 24,1 % del trimestre anterior, apoyado en parte por 145.000 dólares en ventas de energía y curtailment reconocidos como reducción del costo de ingresos.

Al cierre del trimestre, la compañía mantenía 318 Bitcoins valorados en unos 18,6 millones de dólares —con Bitcoin a 58.400 dólares—, de los cuales 174 estaban pignorados como garantía. La liquidez en efectivo era de 900.000 dólares. Tras el cierre del trimestre, la empresa refinanció tres líneas de deuda por un total de 18 millones de dólares con Arch Lending, respaldadas por 307 Bitcoins, a una tasa del 2 % anual frente a una tasa combinada anterior de aproximadamente el 13 %. La dirección advirtió que la nueva facilidad tiene un plazo más corto —renovable cada 30 días— que la deuda que reemplaza.

Hacia la infraestructura de IA y computación de alto rendimiento

El cambio de nombre refleja una reorientación estratégica: aprovechar los 26 megavatios de capacidad eléctrica propia —15 MW en Calumet, Oklahoma, y 11 MW en Columbus, Misisipi— para ofrecer alojamiento de infraestructura de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento (HPC). La dirección subrayó que el precio promedio de la electricidad es de 0,036 dólares por kilovatio-hora, y que la conexión a la red ya está activa en ambos sitios, lo que considera una ventaja en un mercado donde la obtención de nuevas conexiones puede llevar años. Como primer paso, la compañía adquirió una sola GPU y la listó en el mercado Vast.ai; la dirección reconoció que no generó ingresos en el segundo trimestre y que los del tercero serán insignificantes. También está comercializando aproximadamente 4 megavatios disponibles en Columbus para servicios de colocación. A largo plazo, y suponiendo el aprovechamiento total de los 26 MW, la compañía estima que la oportunidad podría representar entre 20 y 50 millones de dólares anuales en ingresos, aunque aclaró de forma explícita que se trata de una estimación ilustrativa, no de una guía ni de un pronóstico, y que su materialización requeriría capital adicional significativo, contratos aún no firmados y ejecución a lo largo de varios años.

Preguntas de analistas: cautela ante la falta de concreción

El único analista que intervino, Matthew Galinko de Maxim Group, presionó en tres frentes. Primero, sobre el avance real en conversaciones con clientes potenciales para colocación: el director ejecutivo Bruce Rodgers confirmó que hay conversaciones en curso pero declinó dar detalles. Segundo, sobre la economía y el financiamiento de posibles soluciones de centros de datos en contenedores modulares: Rodgers reconoció que hay fabricantes y socios financieros interesados, pero indicó que las negociaciones están sujetas a acuerdos de confidencialidad y que no hay desarrollos materiales que comunicar. Tercero, sobre la receptividad local a la expansión en los sitios existentes: Rodgers distinguió entre Oklahoma —donde la ubicación en zona petrolera aleja el riesgo de oposición comunitaria— y Columbus, donde existe cierto sentimiento contrario a los centros de datos en redes sociales, aunque señaló que la compañía ha posicionado su capacidad de ceder energía a la red en momentos de pico como un beneficio para la comunidad. No hubo más preguntas.