Qué dijo la dirección de LKQ Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por Europa y la ERP de Alemania

LKQ reportó ingresos de aproximadamente 3.400 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, frente a 3.500 millones en el mismo periodo del año anterior. El beneficio por acción ajustado fue de 0,67 dólares, por debajo de los 0,84 dólares de un año antes. La caída se concentró en el segmento europeo, donde la implantación de un nuevo sistema ERP en Alemania provocó una disrupción que la compañía estima costó aproximadamente 140 millones de dólares en ingresos y unos 50 millones en EBITDA durante el trimestre. Al mismo tiempo, la división norteamericana registró su primer crecimiento orgánico positivo en nueve trimestres —un 0,5%— y la división de especialidad creció un 4,5% en términos orgánicos.

En Europa, los problemas no se limitaron a Alemania: el Reino Unido y el Benelux también registraron caídas de volumen, aunque la dirección subrayó que, excluyendo el impacto del ERP alemán, el resto de Europa habría generado márgenes EBITDA de dos dígitos gracias a más de 40 millones de dólares en mejoras de productividad y reducciones de costes. La penetración de la marca propia alcanzó el 26,6%, avanzando hacia el objetivo del 30%.

Perspectivas revisadas a la baja; la recuperación de Alemania, clave

Como consecuencia del desempeño europeo, la compañía recortó su previsión de BPA ajustado para el año completo a un rango de 2,60 a 2,90 dólares, frente al rango anterior de 2,90 a 3,20 dólares. La compañía espera que el flujo de caja libre del ejercicio se sitúe entre 625 y 775 millones de dólares, frente a la previsión anterior de 700 a 850 millones. La dirección proyecta que las operaciones alemanas recuperen el 100% de su nivel de ingresos habitual al cierre de 2026, con una mejora progresiva en el tercer y cuarto trimestre. LKQ también indicó que prepagó en julio el préstamo a plazo de 500 millones de dólares con cargo a su línea de crédito renovable, y que destinará el flujo de caja del segundo semestre a reducir ese saldo.

El proceso de revisión estratégica anunciado previamente —que incluye la posible venta de activos y en el que participan Bank of America y Goldman Sachs como asesores— continúa activo. La dirección no ofreció más detalles.

Turno de preguntas: ERP, aranceles y revisión estratégica

Los analistas centraron sus preguntas en tres grandes bloques. Primero, el alcance real de la disrupción alemana y si la compañía estaba siendo suficientemente conservadora en sus estimaciones de recuperación; la dirección reconoció que la estabilización llevó más tiempo del previsto, pero insistió en que el sistema ya está operativo y que lo más difícil ha quedado atrás. Segundo, el impacto de los aranceles: la compañía señaló que la reducción del arancel 232 sobre importaciones desde Taiwán —del 25% al 15% a partir del 1 de mayo— es positiva para su división de especialidad, aunque la dirección advirtió que no incorpora un beneficio de margen significativo en su guía, dado que espera trasladar parte del ahorro al cliente para mantenerse competitiva. Tercero, varios analistas preguntaron por la revisión estratégica y la posible venta de la división de especialidad; la dirección confirmó que el proceso sigue su curso pero declinó dar detalles adicionales.