Qué dijo la dirección de LiqTech International, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de contrastes: récord en piscinas, tropiezo en agua para energía

LiqTech International cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 4,4 millones de dólares, un descenso del 12% respecto a los 5 millones del mismo período del año anterior. El resultado refleja una situación dispar: el segmento de piscinas comerciales alcanzó ingresos récord de 1,5 millones de dólares, frente a los 0,8 millones de hace un año, y el segmento marino creció hasta 0,7 millones desde 0,4 millones. Sin embargo, la menor actividad en agua para energía, restricciones temporales de materia prima en el negocio de membranas DPF y un ritmo de compra más lento en plásticos limitaron el avance. El margen bruto se situó en el 8,4%, ligeramente por debajo del 9,8% del segundo trimestre de 2025, en un contexto donde los costos fijos de producción siguen sin estar plenamente absorbidos por el volumen actual de ventas. La pérdida neta fue de 3,1 millones de dólares, frente a 2,2 millones en el período comparable.

En junio, la compañía completó una oferta pública suscrita que generó aproximadamente 18 millones de dólares en ingresos netos. Con esos fondos se cancelaron los pagarés senior y los bonos con descuento de emisión original, lo que dejó a LiqTech con una posición de caja de 15,7 millones de dólares al cierre del trimestre. La dirección subrayó que la fortaleza del balance no sustituye a la disciplina operativa.

Guía revisada a la baja por un retraso en agua para energía

El principal deterioro de perspectivas se origina en un proyecto significativo del segmento de agua para energía. Un cambio organizativo en el cliente desencadenó una renovación del proceso interno de aprobación, lo que obligó a reiniciar en buena medida la evaluación. La dirección concluyó que ese proyecto ya no aportará ingresos en 2026. Como consecuencia, la compañía redujo su previsión de ingresos para el año completo a un rango de entre 20 y 23 millones de dólares. Pese al recorte, la dirección espera que la cifra represente un crecimiento significativo respecto a 2025. La empresa anunció además que priorizará mercados con ciclos de venta más cortos y mejor visibilidad, y que abordará las oportunidades en agua para energía de forma más selectiva y a través de alianzas comerciales estratégicas.

Tras el cierre del trimestre, LiqTech anunció dos pedidos en agua para industria: un pedido de seguimiento de 2,1 millones de dólares de un fabricante de acero estadounidense para cuatro sistemas adicionales de filtración de aguas residuales —con aproximadamente el 75% previsto para entrega antes de finales de 2026—, y un pedido de un nuevo cliente en Freeport, Texas, para un sistema QureFlow QF-6 destinado a tratar aguas residuales de operaciones de limpieza industrial y reciclar el agua tratada. La dirección presentó ambos pedidos como validación del enfoque de estandarización de plataformas.

Turno de preguntas: competitividad, escalabilidad y mercado marino en China

Los analistas preguntaron por las ventajas competitivas del sistema QureFlow frente a alternativas del mercado. La dirección explicó que la membrana de carburo de silicio con recubrimiento patentado tolera aguas con alto contenido de aceite y partículas en suspensión, y que el diseño de flujo cruzado permite una operación continua sin obstrucciones. Señalaron que el cliente del sector del acero operó el primer sistema durante diez meses sin incidencias antes de decidir ampliar con cuatro unidades adicionales, en contraste con las membranas poliméricas que requería cambiar con frecuencia. En cuanto a piscinas, la compañía indicó que observa crecimiento tanto en número de instalaciones como en tamaño de los sistemas, y que en el mercado estadounidense los proyectos son considerablemente mayores que en Europa. Respecto al segmento marino, la dirección destacó que la empresa opera a través de su empresa conjunta en China tanto en sistemas iCER como en sistemas EGR —que representan el 70% del mercado frente al 30% del iCER—, y que la capacidad de ensamblaje se apoya en socios locales chinos, lo que permite escalar con flexibilidad ante el aumento de pedidos. Este ángulo de localización en China es relevante: la dirección subrayó que la operación conjunta en ese país es esencial para competir en el mercado chino de construcción naval, dado que combina tecnología danesa con ingeniería, aprovisionamiento, ensamblaje y servicio locales.