Qué dijo la dirección de Lionsgate Studios Corp. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre récord que cierra el año de la separación

Lionsgate Studios cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos de 1.100 millones de dólares, un alza del 22% interanual, y un OIBDA ajustado de 138 millones de dólares —el nivel más alto en diez años—, según informó el director financiero Jimmy Barge. El motor principal fue la división de Motion Picture, cuyo beneficio de segmento creció un 65% hasta 135 millones, impulsado por los lanzamientos de Den of Thieves 2 y Flight Risk, así como por las ventas directas a plataformas y una demanda robusta de títulos de biblioteca. Los ingresos de biblioteca en el trimestre alcanzaron un récord de 340 millones de dólares, llevando los últimos doce meses a 956 millones, también un máximo histórico. En televisión, los ingresos subieron un 16%, aunque el beneficio de segmento bajó un 23% por una comparación desfavorable con el trimestre equivalente del año anterior, que había incluido una venta de biblioteca a MGM Plus.

El hecho corporativo más relevante del período fue la separación definitiva de Lionsgate y Starz, completada el 7 de mayo, con la nueva acción cotizando en el NYSE bajo el símbolo LION. La compañía pagó su préstamo a plazo A, asumió 390 millones de dólares en bonos sin garantía con vencimiento en 2030 y estableció una línea de crédito renovable de 800 millones. La deuda neta al momento de la separación quedó en torno a 1.650 millones de dólares.

Lo que viene: 2026 para recargar, 2027 para crecer

La dirección fue explícita en que el ejercicio fiscal 2026 será un año de reposición del catálogo, con el peso financiero concentrado en la segunda mitad. El primer gran estreno será Ballerina, con Ana de Armas y Keanu Reeves, previsto para las próximas semanas; le seguirá Now You See Me 3 en el tercer trimestre. La compañía espera que el grueso del crecimiento llegue en 2027, apoyado en un slate que incluiría The Hunger Games: Sunrise on the Reaping —con estreno mundial previsto para el 20 de noviembre de 2026—, el biopic de Michael Jackson y The Resurrection of the Christ, la secuela de Mel Gibson a La Pasión de Cristo. Barge indicó que la compañía espera situar el apalancamiento entre 3,5 y 4 veces al final de 2027, con un objetivo a largo plazo de 3 a 3,5 veces. Respecto al biopic de Michael Jackson, Feltheimer anticipó que el filme probablemente se moverá fuera del ejercicio fiscal 2026, lo que afectará los resultados de ese año pero reforzará el slate de 2027.

Preguntas de analistas: adquisiciones, tarifas y consolidación del streaming

Varios analistas presionaron sobre temas que la dirección respondió con distintos grados de apertura. Sobre una eventual venta de la compañía —uno de los argumentos esgrimidos para justificar la separación—, Michael Burns rechazó el planteamiento directamente y afirmó que el objetivo inmediato es que el mercado reconozca el valor del estudio antes de considerar cualquier otro paso. En cuanto a los posibles aranceles a la producción cinematográfica anunciados desde Washington, Burns señaló que la compañía adopta una postura de espera, que tiene flexibilidad geográfica de producción —estudios en Nueva York, Georgia y Nueva Jersey— y que considera que un crédito fiscal federal sería una herramienta más adecuada que los aranceles. Sobre la presión de los compradores de televisión para reducir presupuestos, el presidente del grupo de televisión Kevin Beggs reconoció que el entorno sigue siendo exigente y que la incertidumbre regulatoria en torno a fusiones como Skydance-Paramount frena las decisiones de compra, aunque confía en una recuperación hacia final de año. Ningún ejecutivo ofreció cifras concretas de orientación para el año fiscal 2026.