Qué dijo la dirección de Lincoln Educational Services Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords y una guía revisada al alza

Lincoln Educational Services arrancó 2026 con su mejor primer trimestre en años. Los ingresos crecieron un 22,5% hasta los 144 millones de dólares, el EBITDA ajustado se expandió un 84,7% hasta los 15,5 millones y el beneficio neto más que se duplicó hasta los 4,4 millones. El dato que la dirección subrayó con más fuerza fue el de los inicios de estudiantes: un alza del 19,5%, con aproximadamente la mitad procedente del crecimiento orgánico —es decir, de campus y programas en funcionamiento antes de 2025—. Además, por primera vez en diez años, la compañía generó flujo de caja operativo positivo en el primer trimestre: 4,6 millones de dólares frente al consumo de 8,4 millones registrado en el mismo periodo del año anterior.

El director ejecutivo Scott Shaw atribuyó el impulso a dos factores convergentes: el creciente interés social por los oficios técnicos ante la amenaza de la inteligencia artificial sobre empleos de cuello blanco, y la presión sostenida de la demanda de los empleadores. La compañía amplió su programa de electricidad en el campus de South Plainfield, Nueva Jersey, y reactivó las inscripciones en el programa de enfermería de Paramus, lo que ayudó a que los inicios en el área de salud crecieran un 5% tras el descenso del trimestre anterior.

Lo que viene: nuevos campus y objetivo de 600 millones

Con base en el desempeño del primer trimestre, Lincoln elevó su guía para todo 2026: espera ingresos de entre 590 y 600 millones de dólares, EBITDA ajustado de entre 76 y 80 millones, beneficio neto de entre 23 y 26 millones y un crecimiento de inicios de estudiantes de entre el 10% y el 14%. Shaw señaló que alcanzar los 600 millones en el año se ve como "una posibilidad creciente". La compañía prevé abrir su campus de Hicksville, Nueva York, en el cuarto trimestre de 2026, y el de Roulette, Texas, en el primer trimestre de 2027. La dirección también indicó que podría anunciar nuevas ubicaciones de campus cuando presente resultados del segundo trimestre, en agosto. Asimismo, en abril amplió su línea de crédito rotativa de 60 a 125 millones de dólares, con condiciones más favorables, para financiar la expansión. Los objetivos a largo plazo —850 millones en ingresos y 150 millones de EBITDA ajustado para 2030— se mantienen sin cambios.

Preguntas de los analistas: crecimiento orgánico, salud y calendario de arranques

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la composición del crecimiento. Shaw confirmó que la proporción entre crecimiento orgánico y el derivado de nuevos campus debería mantenerse aproximadamente en mitad y mitad durante todo 2026, en línea con lo observado el año pasado. Sobre salud, la dirección destacó que los programas de enfermería fueron rentables en el primer trimestre por primera vez desde antes de la pandemia, y que la tasa de aprobación del examen NCLEX en Paramus supera el 90%, por encima del promedio de la compañía. Un analista preguntó si la ampliación de la línea de crédito podría acelerar el ritmo de aperturas de campus más allá de los dos por año previstos; Shaw respondió que la meta sigue siendo dos anuales pero que la capacidad financiera ahora permite actuar con mayor rapidez si surgen oportunidades. En cuanto a la cadencia del gasto de capital, el director financiero Brian Meyers confirmó que aproximadamente la mitad del total previsto para el año —entre 70 y 75 millones— se concentrará en el segundo trimestre. También se aclaró que la comparación de inicios del segundo trimestre de 2026 frente a 2025 se hará en términos homogéneos, ajustando el cohorte de julio del año pasado para evitar distorsiones.