Qué dijo la dirección de Liberty Latin America Ltd. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de recuperación gradual y crecimiento de márgenes

Liberty Latin America (LILAK) presentó sus resultados del segundo trimestre de 2026 con ingresos de 1.100 millones de dólares, un avance del 1% en términos reportados y plano en base comparable. El ajuste OIBDA alcanzó 436 millones de dólares, con un crecimiento del 3% en base comparable respecto al mismo período de 2025. El margen de OIBDA ajustado se situó en el 40%, una mejora de aproximadamente 130 puntos básicos interanual, impulsada por iniciativas de reducción de costos en toda la operación. La compañía sumó 45.000 suscriptores de móvil pospago y banda ancha en el trimestre, con contribuciones positivas de todos los segmentos. El flujo de caja libre ajustado antes de distribuciones fue de 83 millones de dólares en el trimestre, y de 19 millones en el primer semestre, lo que representa una mejora de 164 millones respecto al primer semestre de 2025.

Lo que viene: IA, Starlink y salida de Perú

La dirección anunció un acuerdo de servicios de tecnología con Amdocs orientado a la inteligencia artificial para optimizar costos operativos y de capital. La compañía estima que el valor presente neto del acuerdo supera los 250 millones de dólares, con los primeros beneficios esperados a partir del cuarto trimestre de 2026. En paralelo, la expansión de la alianza con Starlink avanza en Panamá y Costa Rica —donde se prevé el lanzamiento comercial de Liberty Starlink en el segundo semestre— como complemento diferenciador de la oferta móvil. En el negocio de Liberty Networks, la compañía destacó la oportunidad en Venezuela, donde trabaja junto a CANTV en el tendido del cable submarino Phoenix, de 378 kilómetros, para conectar Venezuela con Curazao a través de la ruta Americas-II. La compañía también anunció su salida del mercado peruano mediante la venta a la familia Slim y Claro, y sigue ejecutando recompras de acciones propias, habiendo adquirido más de 60 millones de dólares en papel desde mediados de año, con cerca de 140 millones aún disponibles bajo su autorización vigente. La dirección espera un cuarto trimestre significativamente más sólido a medida que se diluye el impacto del huracán Melissa en Jamaica.

Preguntas de analistas: Puerto Rico, redes y clima

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre la situación de Puerto Rico, donde los ingresos cayeron un 5% en base comparable pero el OIBDA creció un 7% y el margen subió al 32%. La dirección reconoció que la unidad representa un lastre para el valor del capital común —si se excluyera su apalancamiento, la razón deuda neta consolidada bajaría aproximadamente un giro, desde 4,6x hasta el rango medio de 3x— pero insistió en que Puerto Rico se financia con sus propios activos, citando una nueva línea de crédito revolvente de 140 millones de dólares y un préstamo a plazo de 200 millones ejecutados durante el trimestre. Sobre una posible escisión de Puerto Rico, el director general indicó que sigue siendo una opción sobre la mesa, aunque sin comprometerse a plazos. Ante la pregunta sobre posibles adquisiciones, la dirección fue clara: actualmente ningún activo externo ofrece mejor valor que las propias acciones de la compañía. Finalmente, un analista indagó sobre el riesgo climático y la disponibilidad del seguro paramétrico para la temporada de huracanes; el director financiero confirmó que la cobertura para 2026 ya está contratada a un costo similar al de años anteriores.