Qué dijo la dirección de LifeVantage Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido impulsado por el sistema MindBody

LifeVantage registró ingresos de 58,4 millones de dólares en el tercer trimestre de su año fiscal 2025, un aumento del 21% respecto al mismo período del año anterior. El principal motor fue el sistema MindBody GLP-1, lanzado en el mercado estadounidense en octubre de 2024. El margen bruto mejoró 210 puntos básicos hasta el 81%, y el EBITDA ajustado creció un 27% interanual hasta 6,4 millones de dólares. Las cuentas activas en la región de las Américas crecieron un 17% año contra año, aunque cayeron secuencialmente —de 115.000 a 109.000— como consecuencia directa de los problemas de inventario sufridos tras el lanzamiento inicial. Las divisas extranjeras restaron 500.000 dólares a los ingresos del trimestre, con el yen japonés como principal factor adverso.

En los mercados internacionales, los ingresos bajaron un 7,2%, aunque en tipo de cambio constante la caída se redujo al 4,7%. Japón fue la excepción: en moneda constante, los ingresos crecieron un 2,7%, reflejo de que el sistema MindBody comenzó a comercializarse allí en marzo de 2025.

Expansión internacional y perspectivas para el resto del año

A mediados de marzo, la compañía inició el despliegue internacional de MindBody en Japón, Australia, Nueva Zelanda, México, Reino Unido, Europa y Tailandia, primero entre consultores y desde el 25 de abril también para clientes. La dirección reconoció que el impacto en el trimestre fue mínimo, pero afirmó que el impulso está ganando terreno. LifeVantage espera completar el lanzamiento global del producto en los mercados restantes en el verano y hacia finales de 2025. Para el conjunto del año fiscal 2025, la compañía espera ingresos de entre 228 y 235 millones de dólares —un crecimiento del 16% interanual en el punto medio— y reitera su previsión de EBITDA ajustado de entre 21 y 24 millones de dólares. El rango de ingresos se redujo en unos 7 u 8 millones respecto a la guía anterior, ajuste que la dirección atribuye tanto al arrastre del inventario agotado en trimestres previos como a la incertidumbre sobre el ritmo de adopción internacional de MindBody.

Preguntas de los analistas: inventario, suscripciones y el reto de vender GLP-1 natural

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el impacto del desabastecimiento inicial: la dirección reconoció que tras el lanzamiento de octubre se quedaron sin stock durante unas seis semanas, lo que generó pedidos acumulados que se entregaron en diciembre y dejaron a muchos consultores con exceso de producto. Según la dirección, ese ruido ya quedó atrás. Segundo, el perfil de las suscripciones: el 85% de los nuevos compradores de MindBody durante el trimestre entraron con una suscripción activa, por encima del histórico del 70% para el conjunto del portafolio. Tercero, y quizás el debate más revelador, fue el relativo a cómo posicionar el producto: la dirección describió dos grupos de consultores —los que enfatizaron la pérdida de peso rápida y los que adoptaron un enfoque de estilo de vida a largo plazo— y señaló que este segundo grupo está mostrando mayor retención y crecimiento más sostenido. La compañía organizó un encuentro con cerca de 1.000 consultores para reorientar el mensaje hacia un enfoque de activación natural y hábitos saludables, alejándose de las comparaciones directas con los fármacos GLP-1 inyectables.

En cuanto al ángulo relevante para mercados hispanos, México fue mencionado explícitamente como uno de los territorios donde MindBody ya está disponible para consultores desde mediados de marzo y para clientes desde el 25 de abril. Además, el plan de compensación Evolve se lanzó en México en febrero de 2024, lo que convierte a ese mercado en uno de los más avanzados dentro del proceso de adopción del nuevo modelo de negocio de la compañía.