Qué dijo la dirección de Lument Finance Trust, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre marcado por pérdidas y deterioro del portafolio

Lument Finance Trust reportó en el segundo trimestre de 2026 una pérdida neta de 9,2 millones de dólares, equivalente a 0,18 dólares por acción, y una pérdida distribuible de 5,3 millones de dólares, o 0,10 dólares por acción. El ingreso neto por intereses cayó a 4,5 millones de dólares desde los 5,7 millones del trimestre anterior, resultado de una decisión deliberada de acumular liquidez en lugar de reinvertir los reembolsos de capital de préstamos fuera del vehículo CLO. El valor en libros por acción común descendió a 2,76 dólares desde los 2,97 dólares al cierre de marzo. La compañía mantiene seis préstamos clasificados en la categoría de mayor riesgo (nivel 5), todos colateralizados por activos multifamiliares, con un saldo pendiente agregado de 98 millones de dólares, equivalente al 10% del portafolio total.

Las pérdidas del trimestre incluyeron una provisión neta por pérdidas crediticias de 8,6 millones de dólares —excluida del resultado distribuible— vinculada a reservas específicas sobre préstamos problemáticos, y pérdidas realizadas de 5,1 millones de dólares correspondientes a tres activos liquidados: dos préstamos con descuento en Filadelfia y Des Moines, y la venta de un inmueble en San Antonio, Texas, por 12,1 millones de dólares. Adicionalmente, durante el trimestre se ejecutó la ejecución hipotecaria de una propiedad en Arlington, Texas, y tras el cierre del período se hizo lo propio con un inmueble en Dallas, Texas, con un préstamo asociado de 21,9 millones de dólares.

Lo que viene: contrasplit, recomposición del portafolio y meta para 2027

La junta directiva aprobó un contrasplit de acciones en proporción 10 a 1, efectivo al cierre del 9 de septiembre, con inicio de cotización ajustada el 10 de septiembre bajo el mismo símbolo LFT en la Bolsa de Nueva York. La dirección describió la medida como un paso para reducir presiones técnicas sobre el precio y mantener el cumplimiento de los requisitos de listado del NYSE. La compañía espera tener el capital completamente desplegado en 2027, objetivo que, en su visión, sería el principal impulsor de una mejora en los ingresos. Mientras tanto, la gestión señaló que mantiene un saldo de efectivo sin restricciones de 29 millones de dólares y que el CLO FL3 opera con una tasa de avance del 88%.

Preguntas de analistas: presión sobre la gestión y alternativas estratégicas

El turno de preguntas estuvo dominado por accionistas individuales de larga data que expresaron frustración por el deterioro sostenido del valor en libros, la reducción del dividendo y el nivel de gastos operativos. Un accionista preguntó directamente si la compañía evaluaría una fusión con otra entidad o la venta directa de activos al valor en libros actual. El CEO Jim Flynn reconoció que la escala reducida de la empresa agrava los problemas y confirmó que las alternativas estratégicas, incluidas posibles operaciones de M&A, se analizan de forma continua con asesores financieros y la junta, aunque admitió que ninguna ha podido ejecutarse en los últimos años. Ante la pregunta de por qué no se han realizado recompras de acciones —con el precio cotizando a aproximadamente el 25% del valor en libros y con un programa vigente de 10 millones de dólares aprobado en diciembre de 2025—, la dirección respondió que la prioridad es preservar liquidez para gestionar los activos problemáticos, sin descartar futuras recompras. Flynn también exploró en público la posibilidad de aislar los activos deteriorados en una estructura separada con participación de inversores externos, aunque sin compromisos concretos.