Qué dijo la dirección de LifeMD, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por debajo de lo previsto, pero con señales mixtas

LifeMD registró ingresos de 47,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, dentro del rango de orientación que la propia compañía había fijado, aunque el EBITDA ajustado arrojó una pérdida de aproximadamente 3,5 millones de dólares, por debajo de sus propias expectativas. La dirección atribuyó el desfase a dos factores concretos: costes de adquisición de clientes elevados a principios del trimestre —derivados de la volatilidad en los precios de los medios de pago— y la decisión deliberada de rebajar el precio introductorio de su programa de gestión del peso de 79 a 39 dólares mensuales para competir con rivales que habían bajado precios. El margen bruto se amplió hasta el 89%, y el ingreso recurrente por renovaciones representó aproximadamente el 84% del total, dos métricas que la dirección presentó como evidencia de que la composición del negocio mejora por debajo de los titulares. Los gastos de publicidad y marketing cayeron 1,8 millones de dólares de forma secuencial, y los gastos generales y administrativos bajaron otros 1,5 millones.

El cambio de precio en el programa de pérdida de peso tuvo un efecto inmediato y notable en el comportamiento de los clientes: antes de la modificación, alrededor del 25% de los nuevos pacientes elegía suscripciones de varios meses; después, esa proporción ascendió al 85%. La dirección argumentó que los pacientes de mayor duración generan mayor valor a lo largo del tiempo y mejores retornos sobre la inversión publicitaria, aunque el cobro inicial es menor. Al cierre del trimestre, la compañía contaba con aproximadamente 108.000 pacientes en gestión del peso y 356.000 suscriptores activos en total.

Lo que viene: farmacia propia, XYOSTED y diversificación de canales

LifeMD revisó su orientación para el conjunto de 2026: la compañía espera ingresos de entre 205,5 y 212,5 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre una pérdida de 6 millones y el punto de equilibrio. Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de 48 a 51 millones de dólares y EBITDA de entre -1 y +2 millones; para el cuarto trimestre, ingresos de 60 a 64 millones y EBITDA de 3 a 6 millones. La dirección señaló que, excluyendo los costes de lanzamiento de XYOSTED, esas cifras implican una tasa anualizada de ingresos de aproximadamente 250 millones de dólares y un EBITDA anualizado de 22 millones al cierre del año.

Uno de los anuncios más destacados fue la colaboración exclusiva con Antares Pharma —filial de Halozyme— para la comercialización del fármaco de testosterona inyectable XYOSTED, lanzada en julio en 37 estados a un precio de 249 dólares mensuales. La compañía estima una inversión inicial de entre 2 y 3 millones de dólares en 2026 para este programa y espera que los primeros cohortes de pacientes resulten acumulativos para el EBITDA a mediados de 2027. En paralelo, LifeMD planea lanzar más de 30 productos de composición personalizada antes de que termine el año, en categorías que incluyen salud hormonal, sueño, dermatología y longevidad. La infraestructura de beneficios de la compañía alcanza aproximadamente 175 millones de vidas cubiertas por seguros; alrededor del 10% de los nuevos pacientes en su plataforma de atención primaria ya accede a través de cobertura de seguro.

Preguntas de los analistas: péptidos, economía de unidad y mujeres

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre tres frentes. El primero fue el mercado de péptidos: si la FDA autoriza su elaboración en farmacias de compuestos, la dirección reconoció que existiría una demanda considerable entre su base actual de pacientes —en peso, hormonas y salud sexual— aunque evitó ofrecer cifras concretas y subrayó que adoptará un enfoque conservador. El segundo foco fue la economía del negocio de GLP-1 de marca frente al compuesto: la dirección confirmó que el negocio de compuestos se ha reducido drásticamente —cerca del 95% de los nuevos pacientes ya opta por terapias de marca— y que no recibe ningún pago de Lilly ni Novo por las derivaciones actuales, aunque espera que esas relaciones evolucionen. El tercer eje fue la salud femenina: la dirección no facilitó cifras de suscriptores, pero indicó que espera que ese segmento alcance una tasa de ingresos trimestrales de entre 3 y 5 millones de dólares en el cuarto trimestre, con días recientes de entre 50 y 100 nuevos pacientes. La pregunta sobre la expansión del margen EBITDA en 2027 fue respondida con optimismo general pero sin cifras comprometidas.