Qué dijo la dirección de LifeMD, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre sólido y balance histórico

LifeMD cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 46,9 millones de dólares, un crecimiento del 4% frente al mismo periodo del año anterior, y un margen bruto del 87,1%, 570 puntos básicos por encima del año previo. El EBITDA ajustado del trimestre fue de 4,8 millones de dólares, frente a 1,1 millones en el cuarto trimestre de 2024. En el conjunto del ejercicio, los ingresos crecieron un 25% hasta 194,1 millones de dólares y el EBITDA ajustado anual alcanzó 15,3 millones, frente a 3,7 millones en 2024. La compañía concluyó el año con 36,8 millones de dólares en caja y sin deuda, lo que el director ejecutivo Justin Schreiber describió como la posición financiera más sólida en la historia de la empresa. El número de suscriptores activos ascendió a aproximadamente 323.000, un incremento del 16% interanual.

Gestión del peso e inteligencia artificial: los dos ejes del crecimiento

El negocio de control de peso protagoniza la principal apuesta de la compañía para 2026, tras el lanzamiento en enero de la versión oral de Wegovy, en colaboración con Novo Nordisk. La dirección indicó que las nuevas altas en ese programa se aproximan a 700 pacientes diarios, con costes de adquisición que, según la compañía, han bajado un 4% de forma secuencial. LifeMD espera que este ritmo de incorporaciones, financiado de forma deliberada con cargo al balance, sea el motor del crecimiento en la segunda mitad del año. En paralelo, la empresa está construyendo lo que describe como una plataforma de atención médica habilitada por inteligencia artificial, con un equipo interno de ingeniería de IA dedicado en exclusiva a desplegar capacidades de apoyo a la decisión clínica, automatización de operaciones y prescripción personalizada de medicamentos compuestos. La farmacia propia, ya con licencia en los 50 estados de EE.UU. y procesando unas 20.000 recetas mensuales, se presenta como pieza clave de esta diferenciación.

La compañía también lanzó en marzo, en fase beta, un servicio de cardiología virtual en 30 estados, y anunció el inicio de cinco nuevas líneas de productos en salud masculina durante el primer semestre de 2026. En salud femenina, una apuesta que la dirección calificó como la mayor inversión en lanzamiento de su historia, los primeros datos de retención de pacientes en terapia superan el 80%, aunque el negocio aún no es rentable a nivel consolidado.

Perspectivas y guía financiera

Para el primer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 48 y 49 millones de dólares, con una pérdida de EBITDA ajustado de entre 4 y 5 millones, pérdida que atribuye exclusivamente a la inversión discrecional en captación de pacientes de GLP-1. La dirección espera retornar a la rentabilidad en EBITDA ajustado en el segundo trimestre. Para el conjunto de 2026, la compañía espera ingresos de entre 220 y 230 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 12 y 17 millones. Al cierre del cuarto trimestre, la compañía espera una tasa anualizada de ingresos superior a 250 millones de dólares y un EBITDA ajustado anualizado superior a 25 millones.

Turno de preguntas: competencia, seguros y métricas aún pendientes

Los analistas interrogaron a la dirección sobre la amenaza competitiva de Amazon y el programa de control de peso lanzado recientemente por Eli Lilly. Schreiber restó importancia al impacto inmediato, comparando la situación con la entrada de Amazon en el mercado de disfunción eréctil, que no afectó materialmente a RexMD. Defendió como diferenciadores el grupo médico propio con proveedores especializados a tiempo completo y la capacidad de ofrecer atención síncrona por vídeo.

Sobre la infraestructura de seguros, la compañía afirmó tener cobertura sobre más de 110 millones de beneficiarios y espera ampliarla a más de 220 millones para finales del segundo trimestre mediante un acuerdo con un socio de prestaciones. Sin embargo, la dirección reconoció que aún no dispone de datos suficientes para cuantificar con precisión el valor vitalicio del paciente asegurado frente al que paga en efectivo. También esquivó preguntas sobre el desglose exacto de suscriptores de Wegovy oral y sobre el mapa de productos que planea incorporar a su farmacia de compuestos, alegando que esa información no podía divulgarse en ese momento.