Qué dijo la dirección de LifeMD, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre sólido, pero la mirada está puesta en 2026

LifeMD registró en el tercer trimestre de 2025 ingresos consolidados de 60,2 millones de dólares, un avance del 13% respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos de telesalud crecieron un 18% hasta 47,3 millones, mientras que el EBITDA ajustado de esa división aumentó un 30% hasta 2,9 millones. La base de suscriptores activos de telesalud superó los 310.000, un 14% más que hace un año. La dirección también informó que, tras la venta de su participación mayoritaria en WorkSimpli y la cancelación de toda la deuda, la compañía cerró el trimestre con 23,8 millones de dólares en caja y sin pasivos financieros, la posición de liquidez más sólida de su historia. El margen bruto de telesalud bajó aproximadamente 350 puntos básicos respecto al año anterior, principalmente por el mayor peso de los medicamentos de marca en la mezcla de ventas de la división de control de peso, que siguen siendo un producto de paso directo sin honorarios de dispensación.

En cuanto a la revisión contable mencionada en la llamada, la compañía aclaró que no se trató de una reformulación (restatement) sino de una revisión (revision) que afectó en 1,1 millones de dólares a los resultados de 2025 y en unos 4,6 millones al período acumulado desde 2022; sin impacto en caja ni en los resultados del tercer trimestre.

Lo que viene: GLP-1 orales, precios más bajos y nuevas verticales

La dirección presentó el período como una etapa de preparación para un crecimiento significativo en 2026. Los ejes centrales son cuatro: acelerar el negocio de control de peso apoyado en las colaboraciones con Novo Nordisk y Eli Lilly; escalar la salud femenina y la salud conductual como nuevas verticales; ampliar RexMD con terapias compuestas personalizadas y hormonales; y lanzar una plataforma unificada con marketplace de servicios de salud. La compañía anunció que, a través de su acuerdo con Novo Nordisk, ofrecerá Wegovy y Ozempic a pacientes sin seguro por 199 dólares las dos primeras dosis, un recorte del 60% respecto al precio actual. Eli Lilly, por su parte, anunció acceso al Zepbound multi-dosis desde 299 dólares. La dirección señaló que espera ser uno de los primeros proveedores de atención virtual en ofrecer la píldora de Wegovy, cuya fecha de revisión por la FDA (PDUFA date) es a finales de diciembre, con disponibilidad comercial prevista para enero. La compañía espera que el precio inicial ronde los 149 dólares mensuales. Para el cuarto trimestre, la compañía proyecta ingresos de entre 45 y 46 millones de dólares y EBITDA ajustado de entre 3 y 4 millones, ya como negocio puro de telesalud tras la desinversión en WorkSimpli.

Preguntas de analistas: seguros, márgenes y competencia con genéricos compuestos

El turno de preguntas estuvo dominado por tres inquietudes. La primera, el avance de la cobertura de seguros: la dirección reveló que, al activar por primera vez de forma amplia la opción de usar seguro médico comercial la semana anterior a la llamada, observó una reducción de aproximadamente un tercio en el coste de adquisición de clientes. La compañía también dijo estar preparada para participar en la cobertura de Medicare en cuanto los medicamentos GLP-1 queden incluidos, algo que estima como una fuente de crecimiento relevante. La segunda preocupación fue la presión competitiva de los fabricantes de GLP-1 compuestos de bajo coste: la dirección reconoció que la proliferación de estos productos —algunos a precios desde 99 dólares al mes— ha sido peor de lo esperado y ha limitado la conversión hacia las terapias de marca. Apostaron a que la FDA endurecerá el control sobre los compuestos a medida que los productos de marca bajen de precio y, en especial, cuando lleguen las presentaciones orales. La tercera cuestión fue la evolución de los márgenes: el CFO advirtió que la incorporación de salud mental y el mayor peso de los productos de marca presionará levemente el margen bruto, aunque señaló que todas las nuevas líneas serán acretivas en términos de EBITDA.