Qué dijo la dirección de Centrus Energy Corp. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición con hitos operativos

Centrus Energy cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 76,7 millones de dólares, un beneficio bruto de 31,5 millones y un beneficio neto de 10 millones, cifras que la dirección atribuyó a la mezcla contractual habitual y al inicio del gasto asociado a su programa de fabricación de centrífugas. El beneficio neto ajustado —que excluye 17 millones de dólares en costes de crecimiento no capitalizables y compensación en acciones— ascendió a 23,5 millones, equivalente a 1,05 dólares por acción diluida. La caída frente al primer trimestre de 2025 se explicó principalmente por un aumento de 15,9 millones en costes de tecnología avanzada y por la ausencia de la ganancia extraordinaria de 11,8 millones derivada de la extinción de deuda que se registró un año antes. El segmento de Soluciones Técnicas creció un 47 % interanual, impulsado por el contrato de operaciones HALEU con el Departamento de Energía.

La cartera de pedidos totalizó 3.900 millones de dólares con vencimientos hasta 2040, de los cuales 2.400 millones corresponden a ventas de enriquecimiento de LEU bajo acuerdos definitivos. En enero, la compañía ganó un contrato HALEU del Departamento de Energía por 900 millones de dólares —con potencial de superar los 1.000 millones, pendiente de negociación final— y lanzó una inversión de 560 millones en su planta de fabricación de Oak Ridge. Junto a la firma Fluor como contratista EPC y Geiger Brothers para la construcción en Ohio, la asociación con Palantir y su plataforma de inteligencia artificial permitió identificar aproximadamente 300 millones de dólares en ahorros de costes potenciales y reducciones en los plazos de fabricación.

Perspectivas: guía revisada al alza y nuevos frentes

Dada la fortaleza del trimestre y el avance en conversaciones comerciales, la compañía elevó su guía de ingresos para 2026 a un rango de 450 a 500 millones de dólares, frente a los 425-475 millones anteriores. También aumentó su objetivo de nuevas contrataciones en la planta de Piketon, Ohio, de más de 50 a más de 100 empleados netos. El resto de la guía operativa y financiera se reafirmó, incluyendo un gasto de capital total de entre 350 y 500 millones de dólares y la publicación de al menos un paquete certificado para construcción. La dirección indicó que el ritmo de gasto en CapEx y no-CapEx se acelerará a lo largo del año. Centrus cerró el trimestre con 1.900 millones en caja sin restricciones y no activó su programa ATM, señalando que existen opciones de capital de menor coste que está explorando, entre ellas financiación de la NNSA, inversión de terceros y capital extranjero directo.

La compañía también anunció que explora una empresa conjunta con Oklo centrada en servicios de desconversión de HALEU —un eslabón de la cadena de combustible nuclear avanzado que actualmente no existe en el mercado comercial— y que continúa en conversaciones con el sector de reactores avanzados, operadores de centros de datos (hyperscalers) y el gobierno en materia de suministro de LEU y HALEU.

Turno de preguntas: márgenes, Palantir y seguridad nacional

Los analistas indagaron sobre el origen del incremento de 25 millones en la guía de ingresos; la dirección respondió que refleja visibilidad tanto en contratos próximos como a largo plazo, sin precisar en qué trimestre se materializarán. Sobre la tendencia de precios del SWU —que subió un 52 % en precio medio de venta frente a un alza del 45 % en coste medio—, el director financiero evitó proyectar márgenes futuros y recomendó analizar los resultados en base de doce meses móviles. Ante la pregunta sobre la adjudicación pendiente de la Administración Nacional de Seguridad Nuclear (NNSA) para enriquecimiento con fines de seguridad nacional, Vexler confirmó que Centrus presentó su propuesta pero declinó revelar montos o plazos, dejando esa información en manos del gobierno. El papel de Palantir también centró varias preguntas: Vexler subrayó que el impacto de la plataforma trasciende la primera cascada y tiene carácter estructural para la gestión de la cadena de suministro y los tiempos de ciclo.