Qué dijo la dirección de LENZ Therapeutics, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre en línea con lo previsto, pero por debajo de las aspiraciones

LENZ Therapeutics cerró el primer trimestre de 2026 con aproximadamente 25.000 recetas pagadas y dispensadas de VIZZ, un incremento del 19% respecto al cuarto trimestre de 2025, lo que generó 1,7 millones de dólares en ventas netas del producto —1,9 millones incluyendo 250.000 dólares de ingresos por licencias procedentes de su socio distribuidor en Oriente Medio, Lunatus—. La compañía acumula unas 46.000 unidades vendidas desde el lanzamiento y supera los 10.000 prescriptores únicos, cifra que la dirección calificó como superior a cualquier lanzamiento reciente en oftalmología en este mismo punto. Sin embargo, el propio consejero delegado, Eef Schimmelpennink, reconoció sin rodeos que el ritmo de nuevos inicios de tratamiento y la prescripción rutinaria de los profesionales del cuidado ocular (ECP) han sido "más graduales de lo esperado". Los gastos de venta, generales y administrativos ascendieron a 45 millones de dólares en el trimestre —unos 40,7 millones netos de compensación en acciones—, con una pérdida neta de 41,5 millones y una quema de caja de aproximadamente 34 millones. La compañía cerró el trimestre con 258,4 millones en efectivo y equivalentes.

Lo que viene: cambios en la ejecución comercial y expansión internacional

La dirección identificó dos barreras principales: los médicos no introducen VIZZ de forma proactiva en la consulta y el camino del paciente desde la conciencia de marca hasta la compra tiene demasiados puntos de abandono. Como respuesta, la compañía está refocalizando su estrategia en los usuarios de lentes de contacto —un segmento donde hasta el 71% de los pacientes abandona las lentes después de los 50 años por la presbicia—, implantando recursos de incorporación digital basados en códigos QR, y lanzando un modelo de venta directa al médico en aproximadamente 25 estados de EE.UU. donde la regulación lo permite. En paralelo, la compañía espera que el gasto operativo en SG&A del primer trimestre sea el más alto del año y anticipa que el ratio de margen bruto directo del producto tenderá hacia el 90% a medida que completen la transición a un proceso de fabricación aprobado por la FDA a mayor escala. En el ámbito internacional —relevante para los lectores hispanos—, la dirección subrayó que existen presentaciones regulatorias recientes en Europa y Reino Unido, y señaló "un interés significativo de socios potenciales en mercados clave, incluidos Europa y Latinoamérica", además de las alianzas ya existentes en China, el Sudeste Asiático, Canadá y Oriente Medio.

Turno de preguntas: seguridad, competencia y métricas pendientes

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en el perfil de seguridad retiniana de VIZZ, en la dinámica competitiva con Yuvezzi y Qlosi, y en cuándo se publicarán datos concretos de recompra. El director médico Marc Odrich afirmó que, sobre unas 46.000 cajas enviadas —equivalentes a aproximadamente 1,2 millones de dosis—, se han registrado cero desprendimientos de retina y solo dos desgarros retinianos, ambos en pacientes con factores de riesgo preexistentes; comparó este dato con los cerca de 34 eventos retinianos que VUITY habría acumulado a una exposición similar. Sobre la competencia, la dirección reconoció que Yuvezzi y Qlosi también distribuyen muestras, aunque con menor alcance, y reiteró que su estrategia de muestreo es deliberada y permanente. Respecto a los datos de recompra, la compañía esquivó un pronóstico concreto y reafirmó que compartirá estadísticas de fidelización en el segundo semestre de 2026, cuando los cohortes de pacientes sean suficientemente maduros. La publicidad en televisión lineal, iniciada solo semanas antes de la llamada en mercados seleccionados, fue descrita como demasiado reciente para extraer conclusiones.