Qué dijo la dirección de Lands' End, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de márgenes récord y clientes nuevos

Lands' End cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos totales de 318 millones de dólares, prácticamente planos respecto al año anterior, pero con un margen bruto de casi el 52%, el más alto desde que la compañía se separó de Sears hace once años. El EBITDA ajustado creció un 28% hasta 26 millones de dólares, y la empresa volvió a la rentabilidad neta ajustada con 7 millones de dólares, equivalentes a 0,21 dólares por acción. La dirección subrayó que el volumen de mercancía gestionada (GMV) creció en dígito bajo, mientras que los ingresos de los negocios de terceros —marketplaces y licencias— compensaron la caída del 3% en el canal de comercio electrónico propio en Estados Unidos, caída que la empresa atribuyó deliberadamente a una menor actividad promocional y a una gestión más eficiente del inventario.

Entre los hechos más destacados del trimestre figura el acuerdo con Delta Air Lines, por el que Lands' End se convierte en socio exclusivo de diseño y fabricación de los uniformes de más de 60.000 empleados de la aerolínea. Las ventas a través de marketplaces de terceros aumentaron un 34%, con Amazon y Macy's creciendo cada una alrededor del 40%. El negocio de uniformes escolares creció más del 20% durante la temporada de regreso a clases. La dirección también señaló que el tercer trimestre registró el mayor incremento de clientes nuevos en un trimestre fuera del período pandémico desde la escisión de la compañía, con el perfil de esos nuevos clientes situándose en la franja de 45 a 50 años de media y con una clara orientación hacia el segmento millennial.

Perspectivas: guía elevada y temporada navideña prometedora

Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de entre 460 y 490 millones de dólares, con un crecimiento del GMV en dígito medio-alto y un EBITDA ajustado de entre 49 y 54 millones. Para el conjunto del año fiscal 2025, la compañía espera ingresos de entre 1.330 y 1.360 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 99 y 104 millones. La dirección indicó que esta guía ya incorpora el impacto de los aranceles vigentes y que se han implementado medidas de mitigación suficientes para el resto del ejercicio. El inventario al cierre del trimestre subió apenas un 3% interanual hasta 347 millones de dólares, aumento que la compañía atribuyó en parte al efecto de los aranceles sobre el coste de los productos. En cuanto a la deuda, el préstamo a plazo se situaba en 237 millones y la línea de crédito revolvente tenía 75 millones dispuestos, ambos sin cambios respecto al año anterior.

La dirección reportó que noviembre arrancó con fuerza: el Día de los Veteranos superó expectativas, el Black Friday en Europa registró los volúmenes más altos desde la pandemia, y Amazon Marketplace batió récords en ese período. La compañía sumó más de 150.000 clientes nuevos solo en noviembre. Adicionalmente, se anunciaron dos promociones internas —Kim Mas como presidenta del negocio de consumo en EE. UU. y John DiFalco como presidente de Lands' End Outfitters— y se confirmó que el consejo directivo continúa evaluando alternativas estratégicas sin ofrecer más detalles.

Turno de preguntas: licencias, inventario y Amazon

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la evolución del negocio de licencias: la dirección confirmó que las categorías de calzado y ropa infantil ya están en período de comparación homogénea y que los nuevos contratos firmados este año comenzarán a reflejarse plenamente en 2026, con una cartera adicional de acuerdos en negociación. Segundo, el potencial de Amazon: el consejero delegado Andrew McLean advirtió que construir presencia en ese canal requiere adaptar la cadena de suministro, el perfil de producto y la estrategia de marketing, y que las marcas líderes en su categoría en Amazon suelen facturar cientos de millones de dólares. Tercero, el inventario: la dirección indicó que espera mantener crecimientos en dígito bajo, considerando el resultado del trimestre como positivo dado el viento en contra de los aranceles. Un analista preguntó también por el negocio internacional y las colaboraciones con Harris Tweed y Lulu Guinness en Europa; McLean explicó que el objetivo es crear una imagen de marca más sofisticada en ese mercado —incluyendo el lanzamiento de un sitio web en francés— que genere un efecto halo transferible también a Estados Unidos.