Qué dijo la dirección de CS Disco, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido con una apuesta estratégica de fondo

CS DISCO registró ingresos totales de 43,1 millones de dólares en el segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2026, un 13% más que en el mismo período del año anterior. Los ingresos por software alcanzaron 36,8 millones de dólares, también con un alza del 13%, mientras que los ingresos por servicios subieron un 18% hasta 6,3 millones. El EBITDA ajustado fue negativo en 3,4 millones de dólares. La compañía mantiene sin cambios su objetivo de alcanzar EBITDA ajustado positivo en el cuarto trimestre de este año. El número de clientes que generaron más de 100.000 dólares en los últimos doce meses creció a 354, representando el 77% de los ingresos totales en ese período, con un incremento del 15% interanual en esa métrica. Los ingresos atribuibles a las capacidades de IA generativa y IA agéntica se más que triplicaron respecto al año anterior.

Lo que viene: la apuesta por la litigación unificada

El anuncio central de la jornada fue el lanzamiento de la Solución de Litigación Unificada (Unified Litigation Solution), que la compañía describe como su inversión más importante hasta la fecha. La iniciativa busca conectar en una sola interfaz los expedientes de descubrimiento probatorio con el corpus completo de jurisprudencia, normativa y estatutos de Estados Unidos, a fin de que los equipos legales puedan evaluar la solidez de un caso en tiempo real. La solución se encuentra en fase piloto con un grupo reducido de clientes seleccionados. La dirección no ofreció un calendario de disponibilidad general ni información de precios, y advirtió explícitamente que los analistas no deberían incorporar ingresos de este producto en sus modelos para 2026. Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos totales de entre 43,75 y 45,75 millones de dólares, y elevó su previsión de ingresos totales para el año completo a un rango de entre 172 y 179 millones de dólares.

Las preguntas que incomodaron a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas presionaron en dos frentes. El primero fue la viabilidad comercial de la nueva solución: cómo se vendería, a qué precio y si requería que el cliente ya utilizara la plataforma de descubrimiento electrónico. La dirección reconoció que se encuentra deliberadamente en una fase de aprendizaje y se negó a comprometerse con un modelo de precios o un calendario. El segundo frente fue la posibilidad de que competidores de IA de propósito general —mencionados por nombre como Harvey y Legora— abran sus plataformas e integren acceso a los mismos datos. La dirección respondió argumentando que esos actores solo tienen acceso a una fracción del corpus de datos, citando declaraciones públicas del directivo de uno de los grandes proveedores de jurisprudencia, quien habría afirmado que un competidor de DISCO solo accede al 1% de sus datos. La aceleración implícita en los ingresos del cuarto trimestre también fue cuestionada; el director financiero la atribuyó a la ejecución sostenida en grandes asuntos, a la adopción del nuevo modelo de precios y a la mejora en la disposición de los clientes hacia la revisión automatizada con IA.