Qué dijo la dirección de CS Disco, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de aceleración en ingresos y adopción de inteligencia artificial

CS DISCO reportó ingresos totales de 41,9 millones de dólares en el primer trimestre de su año fiscal 2026, un aumento del 14% frente al mismo período del año anterior. Los ingresos de software alcanzaron 34,7 millones de dólares, un 12% más, mientras que los ingresos por servicios crecieron un 25% hasta 7,2 millones. La compañía superó el límite superior de su propia guía tanto en ingresos totales como en EBITDA ajustado, que fue negativo en 3,5 millones de dólares, una mejora de 600 puntos básicos respecto al primer trimestre de 2025. La dirección destacó que este fue el cuarto trimestre consecutivo de aceleración en el crecimiento de ingresos totales, excluyendo un ingreso contingente puntual reconocido en el tercer trimestre del año anterior. La compañía cerró el trimestre con 103 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo y sin deuda.

El resultado fue impulsado por cuatro factores según la dirección: mayor participación de cartera entre los clientes más grandes, crecimiento en casos de gran volumen de datos, adopción de capacidades de inteligencia artificial generativa y aceleración general del uso de la plataforma. El número de clientes que generaron más de 100.000 dólares en ingresos durante los últimos doce meses aumentó a 347, representando el 77% de los ingresos totales del período.

Nuevos productos y visión de largo plazo

El lanzamiento de la plataforma DISCO —que agrupa capacidades de inteligencia artificial y herramientas de e-discovery en un único precio— superó las expectativas de adopción en su primer trimestre. La dirección indicó que el nuevo modelo de precios, más sencillo y comparable con el de la competencia, ha aumentado la consideración de nuevos clientes y permitido cerrar acuerdos de mayor tamaño y mayor duración. La compañía también presentó Cecilia Advanced Research, una herramienta de inteligencia artificial agéntica en fase de pruebas con clientes seleccionados y cuya distribución más amplia estaba prevista para finales de mayo. La dirección describió esta capacidad como un salto cualitativo frente a los productos de preguntas y respuestas que otros competidores han lanzado, al realizar análisis autónomo de múltiples pasos sobre grandes volúmenes de datos para generar conclusiones utilizables en estrategia de litigación. El director de Producto señaló además que DISCO posee una licencia sobre el corpus completo de jurisprudencia, leyes y regulaciones de Estados Unidos, y anticipó una integración futura de esa base legal con los hechos del caso dentro de la misma plataforma.

Turno de preguntas: IA genérica, indicadores adelantados y modelo de ingresos

Los analistas centraron sus preguntas en dos áreas. La primera fue el impacto de los modelos de lenguaje de propósito general sobre los ciclos de venta de DISCO. El consejero delegado Eric Friedrichsen afirmó que no han observado ninguna desaceleración en los ciclos de ventas y que, por el contrario, el interés generalizado en inteligencia artificial ha favorecido la adopción de sus productos. El director de Producto, Richard Crum, argumentó que las herramientas genéricas no pueden replicar la capa de inteligencia contextual que DISCO construye a partir de una década de datos propios y flujos de trabajo específicos para litigación.

La segunda línea de preguntas, planteada por David Hynes de Canaccord, apuntó a una aparente contradicción: el número de clientes que superan los 100.000 dólares anuales creció con fuerza, pero los ingresos de software se han mantenido relativamente estables en los últimos trimestres. El director financiero Aaron Barfoot explicó que el crecimiento de clientes grandes es un indicador adelantado, ya que los casos ingresan datos y luego se expanden sobre la plataforma con el tiempo, y que los movimientos de salida de casos maduros compensan parcialmente las entradas. También aclaró que Auto Review genera ingresos mixtos: parte en la línea de software y parte en servicios, porque hoy la compañía aún asiste manualmente a los clientes en la configuración inicial de instrucciones para la herramienta; la dirección espera que esa proporción se desplace hacia software a medida que los clientes ganen experiencia. La compañía elevó su guía de ingresos totales para el año completo 2026 a un rango de entre 169,25 y 178,75 millones de dólares, y espera alcanzar la rentabilidad en EBITDA ajustado en el cuarto trimestre de 2026.