Qué dijo la dirección de Klaviyo, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por empresa y mensajería de texto

Klaviyo cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 370,6 millones de dólares, un avance del 26% interanual que superó las propias previsiones de la compañía. La retención neta de ingresos se situó en el 109%, aunque la dirección advirtió que el efecto de arrastre de la aplicación de límites de perfiles del año anterior seguirá presionando ese indicador hasta el primer trimestre de 2027. Los clientes con contrato superior a 50.000 dólares anuales crecieron un 36% interanual hasta 4.477 cuentas y representan ya aproximadamente el 40% de los ingresos recurrentes totales. El margen bruto no GAAP cayó tres puntos porcentuales hasta el 73,4%, lastrado por el crecimiento del canal de mensajería de texto y por tarifas de operadoras que la empresa había asumido íntegramente en trimestres anteriores. El margen operativo no GAAP fue del 13,7%.

Las incorporaciones más destacadas del trimestre fueron Warner Music Group —con más de 1.400 artistas— y la cadena de accesorios Claire's, que reemplazó a dos proveedores heredados en correo electrónico, texto y analítica. El mayor contrato de la historia de Klaviyo, un acuerdo omnicanal a dos años de ocho cifras, se firmó con una marca de comercio electrónico de rápido crecimiento y vendedor destacado en TikTok Shop. En la región Asia-Pacífico, Country Road Group consolidó las plataformas fragmentadas de cinco marcas en Klaviyo a través del Marketplace de AWS, en lo que fue el mayor nuevo cliente jamás cerrado en esa geografía.

Lo que viene: agentes, precios móviles y expansión internacional

La compañía espera ingresos de entre 377 y 381 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que supone un crecimiento de aproximadamente el 21,5%-22,5% interanual. Para el conjunto de 2026, la dirección elevó la horquilla de ingresos a entre 1.526 y 1.534 millones de dólares —24% de crecimiento—, pero rebajó la previsión de beneficio operativo no GAAP en unos diez millones de dólares hasta un rango de 212-218 millones, en parte por entre 10 y 12 millones de costes asociados a la adquisición de la startup Agency y por inversiones continuadas en innovación de producto. La compañía espera que el margen bruto caiga ligeramente en el tercer trimestre respecto al segundo y experimente un descenso estacional mayor de lo habitual en el cuarto trimestre, a medida que el texto siga creciendo más rápido que el negocio en su conjunto.

En cuanto a precios, Klaviyo actualizó en el tercer trimestre la tarificación móvil para trasladar a los clientes las tarifas adicionales de los operadores; la compañía espera que el impacto sea neutro en ingresos y margen bruto para 2026, al irse aplicando de forma gradual con las renovaciones de contratos. En el frente de producto, el agente Composer —lanzado en junio a todos los clientes— ya supera los 95.000 usuarios, con casi un cuarto convirtiéndose en usuarios semanales recurrentes. El Customer Agent, que gestiona soporte y ventas en tiempo real, vio crecer su adopción un 40% trimestre a trimestre y sus volúmenes de resolución semanales casi un 80% desde principios de junio. La compañía también anunció la adquisición de Agency, cuyo fundador Elias Torres se incorpora como Director de Producto.

Ángulo relevante para mercados hispanos: La dirección mencionó explícitamente el cierre de un contrato significativo en Brasil con una componente importante de WhatsApp, lo que según Andrew Bialecki ha abierto nuevas oportunidades en el conjunto de América Latina más allá del canal de correo electrónico tradicional. Asimismo, Chano Fernandez señaló a España y Alemania como mercados donde Klaviyo está creciendo pero aún tiene cuota de mercado reducida, y confirmó la apertura de una nueva oficina en Francia y un centro de datos en la Unión Europea para la segunda mitad de 2026.

Turno de preguntas: márgenes, agentes y el camino en empresa

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el margen bruto: varios participantes pidieron cuantificar el impacto de las tarifas de operadoras, y Amanda Whalen explicó que la combinación de esas tarifas, la inversión en infraestructura y el mayor peso del texto en la mezcla de ingresos explica el retroceso, pero evitó dar una cifra exacta de contribución por elemento. La segunda fue la monetización de los agentes: la dirección confirmó que Composer opera con un modelo de créditos —con una prueba de 10.000 créditos gratuitos durante 90 días— y que Customer Agent cobra por resolución autónoma, pero no ofreció previsiones concretas de cuándo estos productos serán materialmente significativos en los ingresos. La tercera fue la capacidad comercial en el segmento enterprise: Chano Fernandez indicó que la plantilla de ventas se ha mantenido estable pero con mayor productividad por representante, y se mostró cauteloso al señalar que la transición de un modelo de venta transaccional a uno consultivo de múltiples interlocutores «llevará tiempo».

Una pregunta sobre si los clientes pequeños podrían estar migrando a modelos de lenguaje de propósito general en lugar de a Klaviyo fue respondida con datos de adopción temprana: los nuevos clientes que usan Composer convierten a suscripción de pago a mayor tasa que los que no lo hacen, aunque Bialecki reconoció que la muestra es todavía de apenas un mes. La pregunta sobre la retención neta de ingresos y si podría empezar a recuperarse quedó sin una respuesta directa: la dirección se limitó a señalar que los indicadores adelantados —retención bruta, expansión por texto y venta cruzada— son sólidos, sin comprometerse a una trayectoria concreta del indicador.