Qué dijo la dirección de Klaviyo, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords: margen, rentabilidad y aceleración en empresa

Klaviyo cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 358 millones de dólares, un crecimiento del 28% interanual que superó las propias expectativas de la compañía en unos 10 millones. El margen operativo no-GAAP alcanzó el 16%, el más alto desde la salida a bolsa, y la empresa registró su primer trimestre con beneficio operativo GAAP desde el IPO. La tasa de retención neta de ingresos (NRR) subió dos puntos respecto al año anterior hasta situarse en el 110%. Más de 196.000 marcas operan sobre la plataforma. La dirección atribuyó la fortaleza del trimestre a tres motores que se refuerzan mutuamente: la adopción multiproducto, el avance en el segmento empresarial y la expansión internacional.

El segmento de clientes con contrato superior a 50.000 dólares anuales de ARR creció un 38% interanual hasta superar los 4.175 clientes. La compañía cerró uno de sus mayores contratos históricos, una expansión que eleva el ARR de un solo cliente por encima de los 6 millones de dólares. Los ingresos internacionales fuera de América crecieron un 39% interanual; el segmento de EMEA excluyendo el Reino Unido avanzó un 51%, marcando el sexto trimestre consecutivo por encima de esa cifra. Cinco de los diez mayores clientes nuevos del trimestre provienen de EMEA. Entre los nuevos contratos se encuentran marcas como Weber Grills —desplegado globalmente en EE.UU., APAC y EMEA—, la cadena de moda británica All Saints en un acuerdo plurianual de tres años, y Patagonia, que amplía su uso de la plataforma añadiendo mensajería de texto.

Agentes de inteligencia artificial: Composer y Customer Agent como nuevas líneas de negocio

La dirección dedicó una parte sustancial de la presentación a los productos de inteligencia artificial. Composer, descrito como un agente de nueva generación para marketing y análisis, entró en preview privada en marzo. Según Andrew Bialecki, el producto puede auditar campañas existentes, identificar automatizaciones defectuosas, crear contenido de marketing y analizar cohortes de consumidores en una sola sesión. La compañía citó casos concretos: una marca de moda detectó un aumento superior al 40% en ingresos de flujos de alto rendimiento tras una única sesión; Hydro Flask corrigió en directo errores de segmentación que impedían el envío de campañas. La dirección enmarcó Composer como una fuente de ingresos nueva e independiente, basada en el consumo de tokens de inteligencia, sin precisar cifras de adopción ni de precio definitivo. Customer Agent, el agente orientado al consumidor final, ya contribuye a los ingresos según la CFO Amanda Whalen; la marca Naked Wardrobe resolvió el 84% de conversaciones mediante este agente y registró un incremento del 28% en el valor medio de pedido.

Klaviyo decidió absorber los incrementos en las tarifas de operadores de telecomunicaciones en lugar de trasladarlos a sus clientes, una decisión que Chano Fernandez calificó de estratégica para mantener previsibilidad y confianza. La dirección advirtió que esta política podría revisarse a lo largo del año y que su impacto está incorporado en las previsiones para la segunda mitad de 2026. El margen bruto no-GAAP se situó en el 76%, prácticamente estable pese al crecimiento del negocio de mensajería de texto.

Perspectivas y preguntas de los analistas

La compañía elevó su previsión de ingresos para el ejercicio completo 2026 en 13 millones de dólares en el punto medio, hasta un rango de entre 1.514 y 1.522 millones, lo que implica un crecimiento del 23% interanual. La previsión de margen operativo no-GAAP para el año se sitúa entre el 14,5% y el 15%. Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 359 y 363 millones y un margen operativo no-GAAP de entre el 13% y el 14%. La dirección señaló que los márgenes del cuarto trimestre serán superiores a los de Q2 y Q3 por la estacionalidad de las inversiones y los efectos acumulados de las eficiencias derivadas de la inteligencia artificial.

El turno de preguntas estuvo dominado por tres inquietudes. Primera, la magnitud del ajuste en la precisión de las guías: Whalen confirmó que la menor sorpresa positiva respecto a trimestres anteriores es deliberada, fruto de una mayor capacidad de previsión con el tamaño actual del negocio. Segunda, el impacto de las tarifas de operadores: varios analistas preguntaron por la cuantía exacta del efecto sobre márgenes; la dirección no proporcionó una cifra concreta y se limitó a indicar que el impacto está contemplado en la orientación anual. Tercera, la monetización de Composer: Bialecki explicó el modelo basado en tokens de inteligencia y la posibilidad de ejecutar sesiones de análisis recurrentes de forma autónoma, pero reconoció que el precio y el empaquetado definitivos todavía se están definiendo durante el periodo de preview. Amanda Whalen anunció su dimisión como directora financiera, efectiva en agosto, con un periodo de asesoramiento hasta noviembre; la compañía ha iniciado la búsqueda de su sucesor.