Qué dijo la dirección de KULR Technology Group, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de pérdidas y reenfoque estratégico

KULR Technology cerró 2025 con una pérdida neta de aproximadamente 62 millones de dólares y unos ingresos totales de 16,1 millones, un incremento del 51% respecto al año anterior. Sin embargo, la dirección advirtió que gran parte del crecimiento procedió de la minería de Bitcoin y de contratos de investigación, no de la venta de baterías. La cifra que el equipo directivo considera relevante es la de ingresos de la plataforma de baterías —producto más servicios de contrato—, que se situó en 7,3 millones. La pérdida estuvo distorsionada por partidas no monetarias: un ajuste de valoración de mercado de 13,8 millones sobre sus tenencias de Bitcoin (aproximadamente 1.082 unidades que la compañía no ha vendido) y una baja total de 6,9 millones por la quiebra de un socio fabricante de exoesqueletos en el que KULR había invertido. El margen bruto de producto se situó en el 1%, nivel que la dirección atribuyó a los costes propios de una producción a bajo volumen y no a un problema estructural del negocio.

El consejero delegado, Michael Mo, reconoció sin rodeos el impacto del año: admitió que el precio de la acción cayó de forma significativa y que tanto empleados como inversores sintieron las consecuencias. La lección que extrajo la dirección apunta a una disciplina más estricta en la asignación de capital y al abandono de cualquier iniciativa que no esté directamente vinculada a la plataforma de baterías KULR ONE.

Lo que viene: automatización, drones y telecomunicaciones

Para 2026, la dirección concentra su prioridad en el segmento KULR ONE Air —baterías para sistemas autónomos en los ámbitos aéreo, terrestre y marítimo—, donde la compañía afirma tener más de 20 acuerdos de desarrollo activos. La empresa espera alcanzar una producción de más de 10.000 paquetes de baterías al mes en la segunda mitad del año, apoyada en una línea de producción automatizada prevista para ese mismo periodo. En materia de telecomunicaciones, KULR ya comenzó a entregar baterías a Caban Energy —empresa con sede en Miami que opera en 12 países— bajo un acuerdo preferente de suministro a cinco años firmado en enero de 2026, y la compañía espera consolidar esa producción en su planta de Texas en el segundo trimestre. En cuanto a los centros de datos de inteligencia artificial, la dirección fue explícita: considera que ese mercado no generará ingresos relevantes hasta 2027, año en que prevé completar las certificaciones necesarias.

La compañía también destacó el acuerdo con Robinson Helicopter Company para desarrollar la batería del helicóptero eléctrico eR66, una arquitectura de «doble vida» que, según la dirección, generará dos flujos de ingresos: el uso primario en vuelo y una segunda vida en almacenamiento de energía industrial. Otro contrato mencionado es el suministro de un sistema de 400 voltios para una plataforma antidrones de energía dirigida, cuyo diseño completo se entregó en cinco semanas desde la recepción del pedido.

Turno de preguntas: márgenes, calendarios y prioridades

Las preguntas de los analistas se centraron en tres ejes: la sostenibilidad de los ingresos, el calendario real de cada mercado y la concentración de recursos. Mo reiteró que el segmento de drones autónomos es el de mayor tracción inmediata, mientras que el mercado de centros de datos de IA quedó explícitamente pospuesto a 2027. Sobre los márgenes, la dirección no ofreció una previsión numérica concreta, sino que enumeró los factores que los comprimieron —bajo volumen, costes fijos elevados y gastos de ingeniería por programa— y señaló que la automatización y la madurez de los programas los mejorarán progresivamente. En ningún momento se facilitaron guías de ingresos para 2026.