Qué dijo la dirección de Kratos Defense & Security Solutions, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de las estimaciones y aceleración prevista

Kratos Defense & Security Solutions reportó ingresos de 458,8 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, por encima del rango estimado de entre 400 y 410 millones, con un crecimiento orgánico del 19,1% respecto al mismo período del año anterior. El EBITDA ajustado fue de 38,2 millones, también superior al techo de la guía. El ratio de pedidos sobre facturación de los últimos doce meses se situó en 1,3 veces, con contratación acumulada de 1,99 mil millones de dólares y una cartera de oportunidades en licitación de 15 mil millones. La dirección atribuyó los resultados a la ejecución de su estrategia de inversión propia para llegar al mercado con hardware y software diseñados para producción en masa a bajo coste.

El negocio de sistemas hipersónicos —que generó aproximadamente 200 millones en 2025 y la compañía espera que alcance 400 millones en 2026— es señalado como el principal motor de crecimiento. La dirección espera que ese segmento llegue a al menos 700 millones en 2027 a medida que la nueva instalación de integración hipersónica en Indiana entre en plena operación. Se destaca también el arranque del negocio de motores de turborreactor y turbofán como la próxima gran palanca de crecimiento.

Lo que viene: motores, hipersónicos y drones

La compañía espera producir 3.000 motores turborreactor Spartan en 2027, con pedidos de componentes ya en curso, y otros 5.000 en 2028. El precio medio de venta por unidad es de aproximadamente 50.000 dólares. Para los turbofanes, destinados a misiles como el JASSM y el LRASM en asociación con GE Aerospace en una sociedad al 50%, la nueva planta de Oklahoma está prevista para el verano de 2027, con producción en baja tasa inicial en 2028. La dirección anticipa una aceleración del crecimiento orgánico de entre el 19% y el 31% en el cuarto trimestre de 2026 y eleva su previsión de crecimiento orgánico para el conjunto del año a un rango del 19% al 23%.

En el ámbito internacional relevante para lectores hispanos, Kratos confirmó avances en Taiwán con el drone Mighty Hornet —derivado del Tactical Firejet con motor Kratos— y el posible interés taiwanés en una variante del Valkyrie. La compañía mencionó además que está trabajando con dos clientes internacionales adicionales pendientes de aprobación del Departamento de Estado, cuyo anuncio espera poder realizar pronto. Las operaciones en Israel, con más de 700 empleados que trabajan con IAI, RAFAEL y Elbit, siguen siendo un diferenciador estratégico, aunque la apreciación del séquel israelí frente al dólar generó un impacto negativo de 2,5 millones en el EBITDA del trimestre y se estima entre 5 y 7 millones para el conjunto del año.

Preguntas de analistas: márgenes, presupuesto y comparación con la competencia privada

Los analistas indagaron sobre la durabilidad de los márgenes. La directora financiera, Deanna Lund, confirmó que el principal obstáculo es el efecto divisa del séquel y que, sin ese impacto, los márgenes habrían sido visiblemente superiores. Ante preguntas sobre el riesgo presupuestario en Washington, DeMarco señaló que el modelo asume una resolución continua para el cuarto trimestre fiscal y argumentó que el grueso del negocio está en programas de registro dentro del presupuesto base. Un analista preguntó directamente por la brecha de valoración con Anduril, empresa privada de defensa tecnológica. DeMarco reconoció a Anduril como competidor y socio directo, atribuyendo la diferencia de múltiplos exclusivamente a la condición privada de aquella, que le permite operar con métricas distintas a las exigidas a una empresa cotizada. La dirección evitó dar cifras detalladas sobre el programa CCA de la Fuerza Aérea, calificándolo de clasificado, y fue igualmente reservada sobre los calendarios y volúmenes del negocio de drones no tripulados por instrucciones explícitas de sus clientes.