Qué dijo la dirección de Kaltura, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre por encima de lo esperado

Kaltura abrió 2026 con ingresos totales de 44,6 millones de dólares, un descenso del 5% interanual pero por encima del extremo superior de su propia guía. Los ingresos por suscripción alcanzaron 43,2 millones de dólares, con una caída del 4% respecto al año anterior. El EBITDA ajustado fue de 5,7 millones de dólares, un 37% más que en el primer trimestre de 2025 y el resultado más alto para un primer trimestre en la historia de la compañía. Por primera vez en un período equivalente, Kaltura generó flujo de caja positivo de operaciones: 0,7 millones de dólares frente al consumo de 1 millón registrado un año antes. La dirección atribuyó el declive interanual en ingresos principalmente a la elevada rotación de clientes del segmento de medios y telecomunicaciones ocurrida en 2025, un factor que califica de temporal y cuya mejora espera a lo largo de este año.

La retención bruta mejoró hasta su nivel más alto de los últimos cinco trimestres, aunque la retención neta en dólares cayó al 95% desde el 107% del año anterior, arrastre que la dirección atribuye al citado impacto diferido del sector de medios y telecomunicaciones. Las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO) se mantuvieron estables en 154,5 millones de dólares, de los cuales la compañía espera reconocer el 67% como ingresos en los próximos doce meses.

Transición estratégica: de plataforma de vídeo a experiencias digitales agénticas

El elemento central de la llamada fue la descripción de la transformación que la compañía está ejecutando. Kaltura integró durante el trimestre las capacidades de eSelf —avatares conversacionales en tiempo real— y cerró el 1 de abril la adquisición de PathFactory, especializada en inteligencia de contenidos y orquestación de recorridos digitales. La dirección presentó estas tres piezas —Kaltura, eSelf y PathFactory— como los bloques fundamentales para evolucionar hacia lo que denominan una plataforma de experiencias digitales agénticas enriquecidas. Ron Yekutiel detalló cuatro tipos de recorridos que la plataforma busca potenciar: clientes, empleados, estudiantes y audiencias. En cuanto a calendarios, la compañía espera que los nuevos productos comiencen a aportar ingresos en la segunda mitad de 2026, con un impacto más significativo en 2027.

Para el conjunto del año 2026, la dirección elevó levemente su guía: espera que los ingresos por suscripción crezcan entre el 1% y el 3%, situándose entre 174,5 y 176,7 millones de dólares, y que los ingresos totales se ubiquen entre 182,6 y 184,8 millones de dólares. El EBITDA ajustado anual se estima entre 13,8 y 15,2 millones de dólares. Para el segundo trimestre, la compañía anticipa un crecimiento interanual de ingresos por suscripción de entre el 2% y el 4%.

Preguntas de los analistas: ciclos de venta y apertura a agentes externos

Los analistas centraron sus preguntas en dos asuntos. El primero fue si la incorporación de eSelf y PathFactory alargaría los ciclos de venta. Yekutiel respondió que no necesariamente, recordando que los ciclos en ventas empresariales de gran escala ya eran históricamente largos —hasta 14 o 18 meses— y que la compañía ya observa conversiones esperadas para la segunda mitad del año a partir de contactos iniciados a principios de 2026. El segundo asunto fue la apertura de la plataforma a agentes de programación con inteligencia artificial. La dirección aclaró que lo habilitado es la integración mediante código en flujos de trabajo de terceros, sin que eso implique liberar el código central de los avatares ni el núcleo de la plataforma. Yekutiel subrayó que el objetivo es reducir la fricción para que clientes tecnológicos y de otros sectores puedan conectar las herramientas de Kaltura con sus propios sistemas agénticos, bases de datos y modelos de lenguaje.