Qué dijo la dirección de The Kraft Heinz Company en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición, con señales tempranas de mejora

Kraft Heinz cerró el segundo trimestre de 2026 con un consumo en declive de aproximadamente 2,5%, una cifra que la dirección reconoció pero encuadró como una mejora respecto a los peores momentos de 2025. La compañía atribuyó parte de la distorsión en las cifras de ventas al adelanto de inventario en el segundo trimestre y a efectos climáticos en el primero. Lo que la dirección destacó con más énfasis no fueron los volúmenes en sí, sino la dirección: la pérdida de cuota de mercado se redujo desde 90 puntos básicos a comienzos de 2025 hasta 30 puntos básicos en el primer semestre de 2026, y hasta 20 puntos básicos en las semanas más recientes. En julio, la caída de consumo ya había mejorado a alrededor del 1%. Las marcas que la dirección señaló con más convicción fueron Heinz en condimentos, Capri Sun Hydrate, PowerMac & Cheese y Ore-Ida Shapes, todas con señales iniciales positivas en distribución y ventas.

Para financiar la aceleración, Kraft Heinz anunció durante la llamada una inversión publicitaria y comercial adicional de 100 millones de dólares sobre los 600 millones ya comprometidos para el año, destinada casi en su totalidad a marketing. La dirección subrayó que solo un tercio del incremento de gasto había sido desembolsado en el primer semestre, lo que deja la mayor parte de la munición para la segunda mitad del año. La compañía espera que el gasto se distribuya de forma aproximadamente equitativa entre el tercer y el cuarto trimestre.

Lo que viene: 2027 en el horizonte, sin guía formal

La dirección se cuidó de no ofrecer orientación para 2027, pero dejó varios mensajes implícitos. La compañía espera que la inflación de costos el próximo año se sitúe en un rango del 4% al 5%, y afirmó que la productividad será la primera línea de defensa. Sobre el nivel de inversión, la dirección indicó que 2026 debe entenderse como el año en que se establece la base correcta de gasto, sin que se prevea un efecto de arrastre extraordinario hacia 2027. En paralelo, la compañía señaló que pagó 1.900 millones de dólares de deuda durante el trimestre y otros 1.000 millones después del cierre del mismo, manteniendo la previsión de generación de caja libre sin cambios respecto al inicio del año.

En mercados emergentes, la dirección reportó un crecimiento del 12% para la marca Heinz durante el trimestre, impulsado por distribución y consumo. A nivel global, Heinz creció un 3% en lo que va de año. El canal de alimentación fuera del hogar (Away From Home) también regresó al crecimiento tras un mal desempeño en 2025. Estos son los ángulos de mayor relevancia para lectores con exposición a mercados internacionales: la recuperación de Heinz se apoya de forma clara en mercados fuera de Estados Unidos.

Turno de preguntas: dudas sobre el ritmo y el destino del gasto

Los analistas presionaron en tres frentes. El primero fue la coherencia entre el tono optimista de la dirección y una guía de segunda mitad que, en su punto medio, implica peores ventas que en el primer semestre. Andre Maciel aclaró que, ajustando los efectos de las nevadas del primer trimestre y el adelanto de envíos del segundo, la mejora subyacente en la segunda mitad es de aproximadamente 70 a 80 puntos básicos. El segundo frente fue si el mayor gasto de 2026 se trasladaría a 2027: la dirección respondió que no, que 2026 es la base, y que el próximo año habrá flexibilidad para reasignar entre marketing, precio y producto según los resultados. El tercer frente fue la posible reconfiguración del portafolio: Steve Cahillane no cerró ninguna puerta, pero tampoco anunció ningún movimiento, limitándose a decir que la compañía evaluará lo que aporte valor al accionista. La asociación con Disney y la NFL se mencionaron al final como iniciativas de cobranding aún en desarrollo, sin cifras concretas de impacto.