Qué dijo la dirección de Kingsway Financial Services Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por encima de las expectativas internas

Kingsway Financial Services cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos consolidados de 39 millones de dólares, un avance del 37,4% respecto a los 28,3 millones del mismo período del año anterior. El segmento KSX —que agrupa los negocios de servicios— lideró el crecimiento con un alza del 80,7% en ingresos hasta 21,1 millones, mientras que Extended Warranty creció un 7,2% hasta 17,9 millones. La pérdida neta consolidada se redujo de 3,1 a 2,2 millones de dólares. El EBITDA ajustado consolidado subió de 1,4 a 2,4 millones, y KSX registró un EBITDA ajustado récord trimestral de 3,5 millones, un 82% más que en el primer trimestre de 2025. La dirección subrayó que el desempeño fue amplio: no dependió de una o dos unidades, sino de mejoras generalizadas en la cartera.

Entre los destacados operativos, Roundhouse —que presta servicios a infraestructura de gas natural en la Cuenca Pérmica— registró en marzo sus primeros ingresos mensuales superiores a 2 millones de dólares bajo propiedad de Kingsway. IS Technologies mejoró tanto en ingresos como en rentabilidad en las tres líneas de negocio. SPI incrementó sus ingresos recurrentes anuales más del 45% interanual, con una retención bruta de ingresos del 97% y una retención neta superior al 100%. En Extended Warranty, las ventas en efectivo crecieron un 11,8%, impulsadas tanto por volumen como por precio.

Lo que viene: adquisiciones, rebranding y temporada alta

La compañía espera un crecimiento orgánico de doble dígito en ingresos y beneficio tanto en KSX como en Extended Warranty durante 2026. La dirección atribuye confianza adicional al hecho de que el primer trimestre es estacionalmente más débil y que los meses de verano suelen ser más favorables para varios de sus negocios. En el frente de adquisiciones, la compañía espera completar entre tres y cinco operaciones en el año; ya lleva una cerrada con la incorporación de Ledgers a la subsidiaria Ravix Group. El segmento de oficios especializados —Buds Plumbing, Southside y AAA— sigue en fase de inversión, pero la dirección anticipa una aceleración financiera en el segundo y tercer trimestre.

En el plano corporativo, el consejo ha propuesto cambiar el nombre de la compañía a Kingsway Corporation y el ticker a KWY, sujeto a aprobación en la junta de accionistas del 18 de mayo. La dirección también anunció la actualización de sus estados financieros para reflejar mejor el modelo de servicios, abandonando la presentación propia de una aseguradora. Asimismo, Adam Patinken fue elegido nuevo presidente del consejo, mientras Terry Cavanaugh pasa a vicepresidente.

Turno de preguntas: datos de clasificación, gastos y el modelo de crecimiento

Las preguntas —enviadas por correo electrónico y leídas por un moderador— se centraron en cuatro áreas. Primera: la confusión que generan los grandes agregadores de datos financieros, que clasifican a Kingsway de forma errónea como aseguradora de propiedad y accidentes, empresa de arrendamiento inmobiliario o concesionario de vehículos. El CEO confirmó que la compañía se comunicará directamente con Bloomberg, CapIQ, FactSet y Yahoo Finance para corregir la descripción y el código GICS. Segunda: el gasto general y administrativo en Extended Warranty crece más rápido que los ingresos, algo que la dirección explicó por inversiones en ventas, mercadotecnia y una conversión de sistema ERP en PWI que debería concluir entre finales del segundo trimestre y principios del tercero. Tercera: DDI, el negocio de servicios a hospitales, tiene ciclos de venta largos, pero la dirección señaló que el embudo comercial —construido desde cero— ya muestra actividad concreta y da visibilidad para una segunda mitad más sólida. Cuarta: ante la pregunta sobre qué está aprendiendo la compañía al escalar el modelo de búsqueda de adquisiciones, el CEO habló de un efecto de acumulación de aprendizaje y talento, y destacó que algunas subsidiarias ya realizan adquisiciones propias sin capital adicional de la matriz, algo que describió como "volantes dentro del volante".