Qué dijo la dirección de Kforce Inc. en la llamada del Q4 2025

El trimestre: señales de recuperación tras tres años de caída

Kforce cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 332 millones de dólares, por encima de sus propias expectativas. La compañía registró el mayor crecimiento secuencial por día facturado en su negocio de tecnología desde 2022, con un avance del 3,5% en ese segmento y del 5,7% en el área de Finanzas y Contabilidad. Con todo, 2025 fue el tercer año consecutivo de descenso de ingresos para Kforce y para el sector de servicios tecnológicos en general. Las ganancias ajustadas por acción de 0,43 dólares quedaron por debajo del punto medio de la guía, afectadas por costes de salud más elevados y por una compensación variable superior ante los mejores resultados operativos. La dirección anunció además cargos de 0,13 dólares por acción relacionados con una reestructuración de plantilla y una reducción de costes operativos, cuyo beneficio anualizado estima en aproximadamente 7 millones de dólares, o unos 0,30 dólares por acción.

La compañía explica que el entorno sigue marcado por un mercado laboral débil, pero ve en el modelo de talento flexible una respuesta creciente de las empresas que prefieren contratar de forma temporal antes de comprometerse con contrataciones permanentes. Los tipos de facturación medios en tecnología se han mantenido estables en torno a 90 dólares por hora durante tres años, gracias en parte a una mayor mezcla de contratos de consultoría, que suelen cotizar más alto, y a la disciplina en la negociación de precios con clientes.

Perspectivas: el mejor arranque desde 2022

La dirección espera ingresos en el primer trimestre de 2026 de entre 324 y 332 millones de dólares, con un beneficio por acción de entre 0,37 y 0,45 dólares. La compañía señala que enero ha sido su mejor inicio de año desde 2022, con visitas de clientes y flujo de pedidos que retomaron niveles previos a las fiestas prácticamente desde el primer día del año, algo que no ocurría en los últimos ejercicios. En el extremo alto de la guía, la previsión contempla crecimiento de ingresos interanual por primera vez en varios trimestres.

Kforce destaca como impulsores clave la aceleración de la demanda en sus prácticas de datos, inteligencia artificial y digital, la expansión de su negocio de consultoría y la mayor tracción de su centro de desarrollo en Pune, India, que ofrece un modelo de entrega mixto —local y offshore— a costes más competitivos. La dirección espera mejorar los márgenes operativos en 2026 incluso si los ingresos no crecen significativamente, y reitera su objetivo de alcanzar un margen operativo de aproximadamente el 8% cuando los ingresos anuales vuelvan a los 1.700 millones de dólares. La tasa impositiva efectiva prevista para 2026 es del 29%, más elevada que el 26% de 2025, por la no renovación de ciertos créditos fiscales y un mayor componente de compensación no deducible.

Turno de preguntas: IA, ciclos y señales de la demanda

Los analistas exploraron con detalle la naturaleza de la recuperación. La dirección argumentó que el impulso no responde únicamente a proyectos de inteligencia artificial, sino también a una larga lista de iniciativas tecnológicas críticas que las empresas habían pospuesto y que ya no pueden seguir aplazando: modernización de ERP, migración a la nube y actualización de infraestructura de datos. Ante la pregunta sobre cuánto tardará la IA en transformar el negocio, el consejero delegado citó informes de Gartner y The Wall Street Journal que apuntan a una brecha entre las expectativas de los directivos y la experiencia real de los empleados, y trazó un paralelismo con el ciclo de adopción de Internet, que en su momento también generó oportunidades para las empresas de talento tecnológico.

Sobre márgenes, la dirección confirmó que espera mejoras tanto en el margen bruto como en el de SG&A a lo largo de 2026, aunque advirtió que el primer trimestre incluye algunas inversiones puntuales que no se repetirán y que los reajustes estacionales de impuestos sobre nómina presionarán los márgenes brutos —60 puntos básicos en tecnología y 120 en Finanzas y Contabilidad—. Respecto a la contratación directa, la dirección observa más actividad en empresas pequeñas y medianas, mientras que las grandes corporaciones han frenado sus contrataciones permanentes, lo que en la práctica favorece la demanda de personal flexible de Kforce.