Qué dijo la dirección de Kadant Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord en pedidos y partes, pero con cautela sobre el capital

Kadant arrancó 2026 con su mejor cifra histórica de reservas de pedidos y de ingresos por piezas y consumibles. Las reservas totales crecieron un 25% respecto al mismo período del año anterior, y los ingresos por piezas alcanzaron un récord de 209 millones de dólares, equivalentes al 74% de los ingresos totales. El beneficio ajustado por acción fue de 2,84 dólares, superando el límite superior de la guía en 0,43 dólares, gracias a márgenes brutos superiores a lo esperado y a menores gastos operativos. El EBITDA ajustado creció un 19% hasta los 56,8 millones de dólares, con un margen del 20,2%. La dirección atribuyó parte del desempeño a la mejora continua de su sistema interno de gestión denominado 80/20.

Por segmentos, el de Procesamiento Industrial registró ingresos récord de 123 millones de dólares, impulsados por las adquisiciones de Clyde Industries y Babbini. El segmento de Control de Flujo reportó reservas récord de 112 millones, con el 77% procedente de piezas. El de Manejo de Materiales mostró crecimiento estable pero sufrió presión en márgenes por una mezcla de producto desfavorable.

Lo que viene: nueva adquisición y guía revisada

El 30 de abril, la compañía cerró la adquisición de voestalpine BOHLER Profil, rebautizada como Kadant Profil, fabricante de perfiles laminados y cuchillas industriales. La dirección advirtió que, dado que el 45% de sus ventas históricas eran operaciones entre empresas del grupo, la adquisición tendrá un efecto dilutivo estimado de 0,20 dólares en el BPA ajustado de 2026, mientras se liquida el inventario existente en otras filiales de Kadant. La compañía espera que esta unidad sea acretiva al crecimiento de beneficios una vez normalizado ese inventario.

Kadant elevó su guía de ingresos para 2026 a un rango de 1.178 a 1.203 millones de dólares, frente a los 1.116-1.185 millones anteriores. La compañía espera un BPA ajustado de entre 12,33 y 12,68 dólares, ligeramente por debajo de la guía previa de 12,53-12,88 dólares, diferencia que la dirección atribuye íntegramente al efecto dilutivo de Kadant Profil. Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 296 y 306 millones de dólares y un BPA ajustado de 2,88 a 2,98 dólares.

Turno de preguntas: proyectos de capital, Europa y el conflicto en Oriente Medio

Los analistas centraron sus preguntas en la actividad de pedidos de equipos de capital y en la exposición geográfica. La dirección confirmó que, de entre 7 u 8 grandes proyectos que no se concretaron en 2025, uno entró en el primer trimestre y dos adicionales ya se habían registrado en lo que va del segundo trimestre. Sin embargo, también reconoció que algunos proyectos previstos para 2026 han sido desplazados a 2027 directamente por el conflicto en Oriente Medio. Europa fue identificada como la región más vulnerable, dado que sus clientes dependen en gran medida de cadenas de suministro externas de energía y que el cálculo de rentabilidad de los productos de Kadant está estrechamente ligado al coste energético. La fortaleza relativa se concentra en Norteamérica, donde la dirección señaló que la mayoría de los grandes proyectos que se han materializado provienen de esa región o de Norte de África. Un analista preguntó si las tasas de utilización de las fábricas en Europa habían comenzado a deteriorarse; la dirección admitió que aún no disponía de datos consolidados, pero que algunos clientes europeos ya estaban hablando de postergar decisiones de inversión.