Qué dijo la dirección de Aurora Mobile Limited en la llamada del Q3 2025

Un trimestre histórico: primer beneficio GAAP consecutivo

Aurora Mobile (JG) cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 199 millones de renminbi, un crecimiento del 15% interanual y del 1% secuencial, situándose en el extremo superior de su propia guía. Lo más destacado de la llamada no fue una cifra aislada sino un hito institucional: la compañía registró beneficio neto GAAP por segundo trimestre consecutivo, algo que, según su consejero delegado Weidong Luo, no había ocurrido nunca en la historia de Aurora Mobile. El beneficio bruto creció un 20% interanual —por encima del ritmo de ingresos— y alcanzó su nivel más alto en quince trimestres, lo que la dirección interpretó como señal de una mejora estructural en la calidad del negocio. El flujo de caja operativo neto fue de 23,3 millones de renminbi, el mejor desde 2020.

Los tres motores del trimestre fueron el negocio de suscripciones para desarrolladores, que registró su mayor ingreso histórico con 57,3 millones de renminbi y creció un 11% interanual; la gestión de riesgo financiero, que alcanzó un récord de 22,6 millones de renminbi con un alza del 33% interanual impulsada por un crecimiento del 44% en número de clientes; y EngageLab, el producto internacional de la compañía, cuyo ARR de septiembre de 2025 llegó a 53,7 millones de renminbi, un avance del 160% interanual. El único segmento que retrocedió fue inteligencia de mercado, cuya demanda de datos de aplicaciones chinas sigue siendo débil, con una caída del 23% interanual, resultado que la propia dirección calificó como esperado.

EngageLab y la apuesta global

La dirección dedicó una parte significativa de la llamada a explicar el modelo de EngageLab, una plataforma de mensajería multicanal —push en app y web, correo electrónico, SMS, WhatsApp y OTP— que ya opera en más de 52 países y cuenta con 1.312 clientes, un aumento del 156% interanual. El valor acumulado de contratos firmados alcanzó los 128 millones de renminbi al cierre del trimestre. La compañía ha invertido en infraestructura en ocho ciudades del mundo y, durante la semana de la llamada, inauguró un nuevo centro de datos en Turquía. Entre los clientes de suscripción mencionados explícitamente figuran BYD, Shanghai Disneyland y China Eastern Airlines, lo que muestra que el negocio doméstico en China sigue siendo relevante incluso dentro del segmento de mayor proyección internacional.

Dos métricas SaaS reforzaron el relato de calidad: la tasa de retención neta en dólares (NDR) superó el 100% por primera vez, situándose en el 104%, lo que indica que los clientes existentes están ampliando su gasto. El ingreso diferido alcanzó un máximo histórico de 166,3 millones de renminbi, efectivo ya cobrado que la compañía reconocerá como ingreso en trimestres futuros.

Perspectivas y turno de preguntas

Para el cuarto trimestre de 2025, la compañía espera ingresos de entre 94 y 96 millones de renminbi, lo que representaría un crecimiento de entre el 1% y el 3% interanual. La dirección subrayó que confía en mantener el impulso de EngageLab durante los próximos doce a veinticuatro meses como principal palanca de crecimiento del grupo.

El turno de preguntas fue breve y sin tensión: solo dos analistas tomaron la palabra. Las preguntas se centraron en los factores detrás del beneficio GAAP consecutivo y en el modelo de negocio de EngageLab, y la dirección respondió con detalle sobre métricas operativas. No hubo preguntas incómodas ni temas que la dirección esquivara. La junta directiva aprobó además un nuevo programa de recompra de acciones por hasta 10 millones de dólares en los próximos doce meses, el doble del programa anterior de 5 millones.