Qué dijo la dirección de JetBlue Airways Corporation en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre golpeado por el combustible, no por la demanda

JetBlue cerró el primer trimestre de 2026 con un ingreso por milla de asiento disponible (RASM) que creció 6,5% interanual, superando el punto medio de su guía inicial en 4,5 puntos. La compañía atribuyó dos puntos de esa mejora al cierre del espacio aéreo caribeño en enero y a las tormentas invernales Fern y Orlando, que redujeron la capacidad ofertada. Los 2,5 puntos restantes, dijo la dirección, reflejan fortaleza real de la demanda y el avance de su plan estratégico Jet Forward. El precio medio del combustible fue de 2,96 dólares por galón, un 26% por encima del punto medio de la guía inicial. Con ese dato, la aerolínea suspendió su orientación financiera para todo el año, aunque insistió en que la decisión obedece exclusivamente a factores externos y no a un deterioro del negocio subyacente.

El CASM excluyendo combustible creció 6,6% en el trimestre, aunque cuatro puntos de ese incremento se explican por las reducciones de capacidad de última hora derivadas de las disrupciones operativas. Sin esos efectos, el alza habría sido del 2,5%, dos puntos mejor que el punto medio inicial. La compañía cerró el trimestre con una liquidez de 2.400 millones de dólares, equivalente al 26% de los ingresos de los últimos doce meses, por encima de su objetivo de entre el 17% y el 20%. A principios de abril amplió esa posición con una colocación de 500 millones de dólares garantizada con aviones, con opción de ampliarla hasta 750 millones.

Lo que viene: combustible, capacidad y Jet Forward

Para el segundo trimestre, la compañía espera que el precio del combustible se sitúe entre 4,13 y 4,28 dólares por galón —un 75% más que el año anterior, calculado con la curva de Brent del 10 de abril—, y anticipa un crecimiento del RASM de entre el 7% y el 11% sobre un aumento de capacidad de entre el 1,5% y el 4,5%. La dirección estima que podrá recuperar entre el 30% y el 40% del incremento de costes de combustible en el trimestre, y aspira a una recuperación del 100% a principios de 2027. La aerolínea también planea reducir la capacidad del segundo semestre entre dos y tres puntos, concentrando los recortes en periodos de menor demanda —martes y miércoles— y preservando el crecimiento en Fort Lauderdale, donde la demanda y el RASM están respondiendo de forma notable: el RASM creció un 5% en el primer trimestre con un aumento de capacidad del 23%. JetBlue afirma que sigue en camino de generar 310 millones de dólares adicionales de EBIT derivados de Jet Forward en 2026, y entre 850 y 950 millones en 2027. Los lanzamientos previstos para este año incluyen la primera clase doméstica, la segunda sala Blue House en Boston y la expansión de la colaboración Blue Sky con United.

Ángulo para mercados hispanos: El crecimiento de Fort Lauderdale —descrito por la dirección como la puerta de entrada al Caribe y Latinoamérica desde el noreste— es uno de los ejes centrales de la estrategia. La aerolínea ha añadido cuatro bancos de conexión desde este verano, frente a los dos anteriores, ampliando las opciones de enlace hacia el Caribe y América Latina. La exposición internacional de JetBlue se limita a ocho países en Europa, con apenas el 6% de los ASM totales este verano, según indicó la dirección.

El turno de preguntas: liquidez, escala y lo que se esquivó

Los analistas presionaron sobre tres frentes: la liquidez ante el shock del combustible, la capacidad de recuperación de costes y la posición competitiva estructural de la compañía. Sobre liquidez, la directora financiera Ursula Hurley confirmó que la aerolínea muy probablemente utilizará la opción de ampliación de 250 millones de dólares para mantenerse dentro de su rango objetivo, y que si la posición cae por debajo de ese umbral evaluará toda su base de activos —valorada en más de 6.000 millones de dólares sin hipotecar— para determinar la forma más eficiente de obtener financiación adicional. Sobre escala, la consejera delegada Joanna Garrity reconoció que la falta de tamaño frente a los grandes operadores sigue siendo un reto estructural y que Blue Sky con United y la plataforma Paisley son las principales respuestas disponibles hoy. Cuando se le preguntó directamente sobre la posibilidad de rescates gubernamentales selectivos —en referencia a Spirit Airlines y otras aerolíneas de bajo coste— Garrity no cerró ninguna puerta pero dejó claro que el foco está en ejecutar Jet Forward. La dirección evitó dar orientación para el tercer trimestre y no ofreció escenarios concretos de rentabilidad para el año, argumentando la volatilidad del precio del crudo.