Qué dijo la dirección de Jabil Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de las expectativas en todos los frentes

Jabil cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 8.300 millones de dólares, unos 500 millones por encima del punto medio de su propia guía. El margen operativo ajustado alcanzó el 5,3% y el beneficio por acción ajustado fue de 2,69 dólares. El crecimiento fue amplio: el segmento de Infraestructura Inteligente superó las expectativas en casi 300 millones, impulsado por centros de datos en la nube y redes; y el segmento de Industrias Reguladas las superó en unos 200 millones, con automoción y energías renovables como principales contribuyentes. El flujo de caja libre ajustado del trimestre fue de 360 millones de dólares, y la compañía recompró 300 millones en acciones.

Alzas de previsiones y el motor de la inteligencia artificial

Tras los resultados, Jabil elevó su previsión de ingresos para el conjunto del ejercicio fiscal 2026 a aproximadamente 34.000 millones de dólares, frente a los 32.400 millones anteriores, y subió el BPA ajustado esperado a 12,25 dólares desde 11,55. La compañía espera que los ingresos vinculados a la inteligencia artificial crezcan un 46% interanual hasta alcanzar los 13.100 millones de dólares en el año. El segmento de Infraestructura Inteligente se eleva ahora a una previsión de 16.500 millones, un aumento de 1.100 millones respecto a la guía de diciembre. Un factor relevante para mercados hispanohablantes: la rampa con un segundo cliente hiperescalador en México —en computación y almacenamiento de IA— está contribuyendo de forma significativa a este crecimiento, según señaló el consejero delegado, Mike Dastoor. Asimismo, la planta de redes y comunicaciones en India muestra un ritmo de expansión destacado. La compañía espera mantener el margen operativo ajustado en torno al 5,7% para el año completo y un flujo de caja libre ajustado superior a 1.300 millones.

En Industrias Reguladas, la previsión sube 500 millones hasta 12.500 millones. Dastoor señaló que automoción y renovables parecen haber tocado fondo y se están recuperando gradualmente, aunque advirtió que la compañía mantendrá una postura conservadora en ambas áreas. En renovables, destacó un cambio de mix hacia instalaciones comerciales, que la dirección considera más sostenibles que las residenciales. En salud, la demanda de plataformas de administración de fármacos —incluyendo GLP-1 y monitores continuos de glucosa— sigue siendo sólida.

Lo que preocupó a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas se centraron en tres ejes. Primero, la sostenibilidad del crecimiento en IA: la dirección indicó que está en conversaciones avanzadas con un tercer hiperescalador y que espera cerrar acuerdos en las próximas semanas, con impacto previsto en el ejercicio fiscal 2027. La nueva planta en Carolina del Norte, con capacidad prevista para julio o agosto, ya cuenta con interés de múltiples clientes. Segundo, los márgenes: ante la pregunta de por qué el margen del año se mantiene en 5,7% pese a la fuerte subida de ingresos, Dastoor reconoció que podría ser mayor, pero optó por la prudencia ante la incertidumbre geopolítica; afirmó tener más confianza que nunca en alcanzar el 6% en el ejercicio 2027, y precisó que el equipo directivo ya trabaja en cómo superarlo. Tercero, las restricciones en la cadena de suministro: la dirección admitió tensiones en memoria DDR4 y en placas de circuito impreso, aunque indicó que estas limitaciones ya están incorporadas en la guía y que los clientes hiperescaladores, al operar con DDR5, están relativamente menos expuestos.