Qué dijo la dirección de Jabil Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por encima de lo esperado en todos los frentes

Jabil cerró el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 con ingresos de 8.300 millones de dólares —en el extremo alto de su rango de orientación— y un beneficio por acción ajustado de 2,85 dólares, también en el límite superior. El margen operativo ajustado se situó en el 5,5%. Los tres segmentos superaron o cumplieron las previsiones, pero fue Intelligent Infrastructure —impulsado por centros de datos en la nube, refrigeración líquida y redes— el que marcó la diferencia, con ingresos de 3.900 millones de dólares. La generación de caja ajustada libre fue de 272 millones de dólares, y la compañía recompró acciones por 300 millones durante el trimestre.

Perspectivas elevadas: México, la India y la adquisición de Hanley

Para el conjunto del ejercicio 2026, Jabil eleva su previsión de ingresos en 1.100 millones, hasta aproximadamente 32.400 millones de dólares, y sube el margen operativo ajustado estimado diez puntos básicos, hasta el 5,7%. El beneficio por acción ajustado esperado pasa a ser de 11,55 dólares, un incremento de 0,55 dólares respecto a la guía anterior. Los ingresos relacionados con inteligencia artificial se estiman ahora en 12.100 millones para el año, un crecimiento del 35% interanual, frente al 25% previsto en septiembre. Dos geografías resultan especialmente relevantes para lectores hispanos: México, donde Jabil está acelerando la producción de racks de almacenamiento para IA con su segundo cliente hiperscalador, y la India, donde crece la demanda de plataformas de refrigeración líquida para redes de alta velocidad. La adquisición pendiente de Hanley Energy Group —prevista para enero— aportará unos 200 millones de dólares en ingresos al ejercicio y dará a Jabil capacidad para desplegar, instalar y mantener infraestructura de distribución eléctrica en centros de datos, un negocio de servicios recurrentes con márgenes superiores a la manufactura pura.

Turno de preguntas: márgenes, hiperscaladores y los límites del crecimiento

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, la trayectoria de márgenes: Dastoor reconoció sentirse "más cómodo que nunca" con un margen del 6% en el futuro, aunque declinó dar una fecha concreta y señaló que el recorrido hacia el 7% continuará más allá de ese umbral. Segundo, el peso del segundo hiperscalador: la dirección indicó que los ingresos con ese cliente subirán hacia los 1.000 millones de dólares, frente a los 750 millones mencionados en septiembre, y confirmó estar en conversaciones con un tercer y un cuarto cliente, sin incluir ese potencial en las cifras actuales. Tercero, la desaceleración implícita en la segunda mitad del año fiscal: Dastoor advirtió que las comparativas del segundo semestre son engañosas porque el año anterior Jabil pasó de cero a múltiples instalaciones en muy poco tiempo, y calificó la guía de "apropiadamente conservadora" con margen de sorpresa al alza. Una pregunta sobre si la escasez de energía eléctrica en los centros de datos podría frenar el crecimiento fue despachada con firmeza: la dirección afirmó no ver ningún efecto de desaceleración y describió el pipeline actual como el más sano que ha visto en mucho tiempo.