Llamada de resultados · Q3 2025
Qué dijo la dirección de Jaguar Health, Inc. en la llamada del Q3 2025
Llamada del 17 de noviembre de 2025
- enfermedades raras
- diarrea oncológica
- acuerdos de licencia
- financiación no dilutiva
- mytesi
- salud animal
Un trimestre estable sobre una base estrecha
Jaguar Health registró ingresos netos combinados de aproximadamente 3,1 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un incremento del 4% respecto a los 3 millones del trimestre anterior y prácticamente igual al mismo período del año pasado. El volumen de prescripciones de Mytesi creció un 0,9% frente al segundo trimestre, aunque retrocedió un 3,6% en comparación interanual. La pérdida neta atribuible a accionistas comunes fue de 9,5 millones de dólares, frente a 9,9 millones un año antes. La dirección no presentó guía de ingresos para el próximo trimestre.
Tres frentes de desarrollo que la dirección califica de transformadores
El grueso de la llamada lo ocuparon los avances clínicos y regulatorios en tres programas con crofelemer, el principio activo central de la compañía. El primero es su uso en enfermedades raras de fallo intestinal: la enfermedad de inclusión de microvellosidades (MVID), con apenas 100 a 200 pacientes en el mundo, y el síndrome de intestino corto (SBS), con unos 40.000 pacientes globalmente. Jaguar cuenta con designación de medicamento huérfano en Estados Unidos y Europa para ambas indicaciones. Datos de un ensayo investigador presentados la semana pasada en Chicago mostraron reducciones de hasta el 37% en la nutrición parenteral en pacientes con MVID. La compañía espera tener datos potencialmente presentables ante la FDA para finales de 2026, incluso con un número reducido de pacientes dado el carácter ultrarraro de la enfermedad, y prevé solicitar la designación Breakthrough en EE. UU. y PRIME en Europa el próximo año.
El segundo programa es una extensión de indicación de Mytesi —ya aprobado por la FDA para diarrea asociada al VIH— hacia la diarrea relacionada con terapias oncológicas, en particular en pacientes con cáncer de mama metastásico. Tras una reunión de Tipo C con la FDA en mayo de 2025, la compañía planea iniciar un ensayo de retirada aleatoria en el primer semestre de 2026 y completarlo hacia finales de ese año. La dirección estima que hay aproximadamente 160.000 pacientes con cáncer de mama metastásico en EE. UU., y señala que alrededor del 40% abandona sus terapias dirigidas precisamente por la diarrea. El tercer programa es Canalevia, formulación de crofelemer para perros con diarrea inducida por quimioterapia, para la que la compañía busca un socio comercial y regulatorio con presencia global.
El turno de preguntas no se produjo
La llamada no incluyó sesión de preguntas y respuestas con analistas. La dirección concluyó la presentación directamente tras el resumen financiero de la CFO Carol Lizak, sin abrir el turno de preguntas. No se discutieron la situación de liquidez, los plazos de los acuerdos de licencia en negociación ni los términos económicos esperados de dichos acuerdos.
En sus propias palabras
«Nuestra estrategia continúa siendo negociar asociaciones de desarrollo de negocio para derechos de licencia sobre el desarrollo y la comercialización de nuestros productos de salud humana y animal en fase avanzada, con el objetivo de generar financiación no dilutiva para Jaguar.»
«Crofelemer ha demostrado una reducción sin precedentes de la nutrición parenteral de hasta el 37%, y este resultado es especialmente convincente dado que no existen tratamientos aprobados para la MVID, y no tenemos conocimiento de ningún enfoque siquiera en desarrollo para esta enfermedad.»
«Aproximadamente el 40% de los pacientes abandona sus terapias dirigidas que salvan vidas, específicamente a causa de la diarrea.»
«El volumen de prescripciones de Mytesi en el tercer trimestre de 2025 disminuyó un 3,6% en comparación con el volumen del tercer trimestre del año pasado. El volumen de prescripciones difiere del volumen de ventas facturadas, que refleja, entre otros factores, los distintos patrones de compra entre las farmacias especializadas de la red cerrada al gestionar sus niveles de inventario.»
«Remarcablemente, un paciente oncológico en Estados Unidos que padece diarrea puede recibir crofelemer prescrito y promocionado si ese paciente es un perro. Si es humano, todavía no.»
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Resumen editorial en español de la llamada de resultados original, en inglés. Las citas están traducidas de la transcripción literal proporcionada por Financial Modeling Prep. Esta página tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.