Qué dijo la dirección de ITT Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de crecimiento generalizado y nuevo récord de caja

ITT cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 999 millones de dólares, un crecimiento total del 13% y del 6% en términos orgánicos, con todos los segmentos aportando al resultado. El ingreso operativo creció casi el doble que las ventas orgánicas y el margen operativo se expandió más de 100 puntos básicos excluyendo el efecto de las adquisiciones. El beneficio por acción ajustado avanzó un 21% hasta 1,78 dólares, impulsado por el crecimiento del negocio, las aportaciones de kSARIA y Svanehøj, una menor carga fiscal y la reducción del número de acciones tras recompras por 500 millones de dólares en lo que va de año. El flujo de caja libre acumulado alcanzó 368 millones de dólares, con un margen de caja libre superior al 15% en el trimestre, por encima del objetivo que la compañía se había marcado para 2030.

En el segmento de Proceso Industrial, el negocio de proyectos creció más del 50%, mientras que los pedidos de ciclo corto —piezas y válvulas— mostraron expansión por segundo trimestre consecutivo. En Motion Technologies, la división de frenos de fricción OE superó la producción mundial de automóviles en 360 puntos básicos, con China como principal motor: la cuota de mercado de ITT en ese país pasó del 31% al 34% en el último año, con victorias en plataformas de BYD, Great Wall y Geely. En Connect & Control, el crecimiento orgánico fue del 6%, con aerocomercial avanzando un 18% y defensa un 4%.

Perspectivas: guía elevada y apuesta por adquisiciones

Tras los resultados del trimestre, la compañía elevó su previsión de BPA ajustado para el año completo hasta una horquilla cuyo punto medio es de 6,65 dólares, lo que supone subir el extremo inferior en 0,27 dólares y el superior en 0,13 dólares respecto a la guía anterior. La compañía espera que el flujo de caja libre alcance los 500 millones de dólares, el extremo alto de su rango previo. Para el cuarto trimestre, ITT anticipa un crecimiento de ingresos de un dígito alto en términos totales, expansión del margen operativo de aproximadamente 130 puntos básicos y un crecimiento del BPA cercano al 20%.

De cara a 2026, la dirección señaló que la empresa entra en el año con una cartera de pedidos de casi 2.000 millones de dólares, superior a la del inicio de 2025. La compañía espera que Svanehøj y kSARIA continúen contribuyendo al crecimiento, aunque reconoció que el nivel de pedidos de Svanehøj en 2025 —con un book-to-bill de 1,6— fue excepcionalmente elevado, en parte por anticipaciones de clientes, y que lo previsible es que se normalice hacia un crecimiento de doble dígito bajo a largo plazo. En cuanto a fusiones y adquisiciones, la dirección indicó que el pipeline es activo, centrado en bombas, válvulas y conectores para aeronáutica y defensa, y que si no se concretaran operaciones, el capital se destinaría a recompras de acciones.

Lo que preocupó a los analistas: automóvil, ciclo corto y márgenes de CCT

En el turno de preguntas, los analistas exploraron tres frentes. Primero, la producción automotriz global: la dirección estimó que el mercado cerrará 2025 con un alza del 2%, con China creciendo cerca del 10% y Europa y Norteamérica cayendo en torno al 2%. Para 2026 prevé un comportamiento plano o ligeramente positivo. Respecto a la potencial escasez de semiconductores en Europa —mencionada por un analista en referencia a Nexperia—, la dirección señaló que sus clientes no les han trasladado preocupación directa y que octubre fue en Europa más fuerte de lo esperado.

Segundo, los márgenes del segmento CCT: con el cese de la amortización temporal de kSARIA en el cuarto trimestre, los analistas buscaron orientación para 2026. La dirección indicó que los incrementales del conjunto de la compañía, excluyendo adquisiciones, se situaron alrededor del 40% en el trimestre y que para 2026 un rango del 30% al 35% es una referencia razonable. En CCT, la mejora vendrá de mayor volumen en aeronáutica de fuselaje ancho, avances en la negociación de precios con Boeing y eficiencias de fabricación. Tercero, sobre el ciclo corto en Proceso Industrial, la dirección subrayó que el funnel de proyectos activos creció un 22% de forma secuencial y un 9% interanual excluyendo energía, con repuntes notables en Latinoamérica, APAC y Norteamérica.

---

Nota para lectores hispanos: ITT tiene presencia operativa relevante en la región. La planta de Salto, Brasil, sufrió daños graves por una tormenta durante el trimestre; la dirección destacó que la producción se restableció en menos de 48 horas. Además, el equipo de Arabia Saudí —con una tasa de adjudicación superior al 95% en los últimos dos años— está ampliando sus instalaciones con una inversión de 24 millones de dólares en Dammam. El funnel de oportunidades en Latinoamérica y Oriente Medio crece de forma secuencial, según la compañía.