Qué dijo la dirección de Integra Resources Corp. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con producción récord en Florida Canyon

Integra Resources cerró el segundo trimestre de 2026 con lo que su dirección calificó de posición financiera más sólida en la historia de la compañía: 111,1 millones de dólares en caja y capital de trabajo de 146,5 millones. El hito operativo del período fue un récord de procesamiento de 87.900 toneladas totales por día en la mina Florida Canyon, en el estado de Idaho, lo que impulsó la producción de oro un 30% respecto al trimestre anterior, hasta 16.400 onzas. Los ingresos alcanzaron 70,8 millones de dólares, el flujo de caja operativo fue de 22,8 millones y el margen operativo se situó en el 33%. El flujo de caja libre fue de 9,3 millones, frente a los 2,1 millones del mismo período del año anterior. La compañía mantiene sin cambios su guía de producción anual para Florida Canyon: entre 70.000 y 75.000 onzas de oro en 2026.

El evento más relevante del trimestre fue la publicación, en junio, del informe técnico actualizado y el plan de vida útil de la mina Florida Canyon. La compañía adquirió el activo en 2024 por aproximadamente 68 millones de dólares; el nuevo plan estima que la mina generará más de 770 millones de dólares en flujo de caja libre después de impuestos a lo largo de su vida útil, equivalente a más de once veces el precio de compra. Las reservas probadas y probables crecieron un 74%, hasta cerca de 1,2 millones de onzas, y la vida activa de la mina se amplió a ocho años, más dos años de lixiviación residual. El AISC de vida útil se estima en aproximadamente 2.330 dólares por onza. La dirección señaló que este flujo de caja financiará tanto las operaciones de Florida Canyon como el avance de los proyectos DeLamar y Nevada North, sin necesidad de deuda significativa.

Permisos y próximos pasos en el portafolio de desarrollo

El proyecto DeLamar, en Idaho, avanza en el proceso de permiso ambiental federal bajo la Ley de Política Ambiental Nacional. El Buró de Gestión de Tierras publicó el aviso de intención en el Registro Federal el 29 de mayo de 2026, dando inicio formal al proceso. La compañía espera obtener la declaración de impacto ambiental final y la decisión de registro en la segunda mitad de 2027. En paralelo, Integra contrató a Ausenco para liderar la ingeniería de detalle y las adquisiciones del proyecto. En el proyecto Nevada North, los permisos de exploración para el yacimiento Wildcat ya están en vigor y la perforación exploratoria estaba prevista para iniciar en agosto de 2026.

Turno de preguntas: costos, CapEx y posibles adquisiciones

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la evolución de los costos en 2027 y años siguientes. Clifford Lafleur, director de operaciones, indicó que los costos en efectivo subieron este año por el aumento de tonelaje apilado en los pads de lixiviación, pero que esa presión debería moderarse en 2027 al acceder a nuevas zonas mineras con mayores leyes. La compañía anticipa que el AISC total podría volver al rango de 2.300 a 2.400 dólares por onza en los próximos tres o cuatro años, conforme se completen las inversiones en flota y en infraestructura. El segundo tema fue el gasto de capital: un analista de Raymond James señaló que el ritmo de inversión en la primera mitad del año quedó por debajo de lo planificado, y la dirección confirmó que la carga de CapEx se concentrará en el segundo semestre, impulsada por la construcción anticipada de la expansión de los pads de lixiviación (fase IIIc), originalmente programada para 2027, y por el capital de desarrollo. Por último, un analista preguntó si la compañía estudia adquisiciones para cubrir el período entre la producción actual de Florida Canyon y el inicio de DeLamar. El presidente ejecutivo, George Salamis, respondió que la búsqueda es constante pero que activos en producción con ese perfil son escasos en el oeste de Estados Unidos.