Qué dijo la dirección de Gartner, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre por encima de lo esperado, con el gobierno federal como lastre persistente

Gartner cerró el tercer trimestre de 2025 con resultados superiores a sus propias previsiones. Los ingresos consolidados alcanzaron los 1.500 millones de dólares, un 3% más que el año anterior en términos reportados. El valor de contratos (CV) creció un 3% interanual, pero excluido el negocio con el gobierno federal estadounidense —que sigue siendo el principal foco de debilidad— el crecimiento fue del 6%. La compañía elevó su guía para el conjunto del año y anunció la recompra de 1.100 millones de dólares en acciones durante el trimestre, lo que redujo el número de títulos en circulación aproximadamente un 6% respecto al año anterior. El beneficio por acción ajustado fue de 2,76 dólares, un 10% más que en el mismo período de 2024.

El segmento de Inteligencia de Negocio Global (GBS) creció un 7% en CV —un 9% excluyendo el sector federal—, liderado por las prácticas de ventas, legal y finanzas. El segmento de Tecnología (GTS) avanzó un 2% en CV, o un 5% sin el gobierno federal. Dentro de GTS, los subsectores no afectados por aranceles —software y servicios— registraron crecimientos de entre el 8% y el 12%, mientras que hardware y semiconductores actuaron como freno. La tasa de retención por cartera (wallet retention) de GBS superó el 100% en el trimestre.

Perspectivas: reaceleración en 2026, doble dígito como horizonte

La dirección espera que el CV retome una trayectoria ascendente a lo largo de 2026 hasta alcanzar crecimientos de un dígito alto, con el objetivo declarado de volver al doble dígito sostenido en 2027 y años posteriores. La compañía proyecta para el conjunto de 2025 unos ingresos consolidados de al menos 6.475 millones de dólares y un EBITDA ajustado de al menos 1.575 millones, con un flujo de caja libre de al menos 1.145 millones. Para el cuarto trimestre, la guía de EBITDA ajustado es de al menos 400 millones de dólares. La dirección señaló que las reservas anticipadas de expositores para las conferencias de 2026 son sólidas, y que la asistencia al Simposio de IT en Orlando creció un 8% interanual —excluyendo el gobierno federal y Canadá—.

En cuanto a la inteligencia artificial, la compañía presentó AskGartner —su herramienta de consulta basada en IA, ya disponible para el 100% de sus usuarios con licencia sin coste adicional— como palanca de engagement y retención. Internamente, el volumen de contenido publicado por analista creció un 31% interanual gracias al uso de herramientas de IA propias, y el tiempo medio de publicación se redujo un 75%.

Turno de preguntas: aranceles, ventas federales y el modelo de negocio bajo la lupa

Los analistas concentraron sus preguntas en tres ejes. Primero, el impacto de los aranceles: Craig Safian precisó que aproximadamente el 40% del CV total corresponde a sectores afectados por aranceles, y que estos crecen unos 200 puntos básicos por debajo de los no afectados. Gene Hall sostuvo que la mayor certidumbre arancelaria en determinadas geografías ya está permitiendo a los clientes retomar decisiones de compra que habían postergado. Segundo, el negocio federal: con el gobierno estadounidense en cierre parcial durante octubre, Safian aclaró que solo el 15% del CV federal del año pendía de renovación en el cuarto trimestre, y que las operaciones dependen de que los interlocutores del lado gubernamental sean considerados empleados esenciales. Tercero, varios analistas preguntaron si los modelos de lenguaje generativo representan una amenaza competitiva directa. Hall respondió que el número de operaciones en que un cliente plantea explícitamente sustituir a Gartner por una herramienta de IA es «extremadamente pequeño», y que la demanda que perciben es precisamente la contraria: los clientes buscan orientación sobre cómo sacar rendimiento a sus inversiones en IA.