Qué dijo la dirección de IREN Limited en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición: del bitcoin a la nube de inteligencia artificial

IREN cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos totales de 184,7 millones de dólares, un descenso del 23% respecto al trimestre anterior. La caída se explica casi en su totalidad por menores ingresos de minería de bitcoin: la compañía redujo deliberadamente su tasa de operación de minería para redirigir infraestructura hacia cargas de trabajo de inteligencia artificial, y los precios medios del bitcoin también bajaron en el período. Como contrapeso, los ingresos de nube de IA crecieron en línea con la puesta en marcha de nuevas GPU en el centro de datos de Prince George, en Columbia Británica. El EBITDA ajustado cayó por las mismas razones y también fue afectado por pérdidas no realizadas sobre instrumentos financieros ligados a sus notas convertibles —por un importe de 219,4 millones de dólares en total— y por un deterioro de equipos de minería de 31,8 millones. Un beneficio fiscal de 192,5 millones amortiguó parcialmente el impacto en el resultado neto. La dirección subrayó que estos números reflejan una etapa de transición y que los trimestres siguientes mostrarán una contribución creciente de la nube de IA.

Lo que viene: 140.000 GPU, 3.400 millones en ingresos anualizados y nueva capacidad en Oklahoma

La compañía espera desplegar 140.000 GPU antes de finales de 2026, lo que a su juicio situaría los ingresos anualizados bajo contrato en 3.400 millones de dólares. Para financiar ese crecimiento, IREN obtuvo compromisos de financiación por 3.600 millones de dólares de Goldman Sachs y JPMorgan —un préstamo a plazo de disposición diferida a un tipo de interés inferior al 6%—, que junto con 1.900 millones en pagos anticipados de Microsoft cubre el 95% del gasto de capital en GPU del contrato de 9.700 millones con esa empresa. La dirección cerró también la adquisición de un nuevo campus de 1,6 gigavatios en Oklahoma —dentro de la red Southwest Power Pool, con disponibilidad de potencia prevista desde 2028— con lo que la cartera total de potencia asegurada supera los 4,5 gigavatios. La dirección señaló que solo alrededor del 10% de esa capacidad es necesaria para alcanzar el objetivo de 3.400 millones de ARR, lo que indica que la mayor parte del portafolio permanece disponible para contratos adicionales.

Ángulo relevante para mercados de habla hispana: Los centros de datos en British Columbia —Prince George, Mackenzie y Canal Flats— son el núcleo operativo actual de la nube de IA de IREN. La compañía espera que Prince George alcance cerca de 500 millones de dólares en ARR contratado en las próximas semanas, una vez concluyan las negociaciones pendientes con clientes en ese sitio.

Turno de preguntas: ERCOT, colocation versus nube y Sweetwater

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas al proceso de agrupación de interconexiones en ERCOT y a su posible impacto sobre los 2.000 megavatios del sitio Sweetwater. Kent Draper respondió que Sweetwater 1 y 2 probablemente quedarán en el lote 0 del proceso, lo que aseguraría la totalidad de esa capacidad, y Daniel Roberts fue categórico: la interconexión lleva firmada desde 2023, la infraestructura está en construcción y la energización del primer bloque se espera en el segundo trimestre de 2026. Roberts indicó que el proceso de ERCOT, si acaso, beneficiará a IREN al revelar qué proyectos de terceros tienen respaldo real. Sobre colocation frente a nube de IA, la dirección defendió el modelo cloud como generador de ingresos muy superiores por megavatio —«multiples de miles de millones bajo un contrato cloud frente a unos 300 millones por colocation»— aunque no descartó cerrar un acuerdo de colocation si las condiciones lo justifican. Un analista preguntó directamente si IREN está teniendo conversaciones similares a las de sus competidores con NVIDIA sobre estructuras de respaldo de crédito; Roberts respondió que sería prudente asumir que sí.