Qué dijo la dirección de IQVIA Holdings Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sin fisuras: crecimientos por encima de lo previsto en todas las líneas

IQVIA cerró el segundo trimestre de 2026 superando el extremo superior de su propia orientación en ingresos, EBITDA ajustado y BPA ajustado diluido. Los ingresos totales alcanzaron los 4.368 millones de dólares, con un crecimiento reportado del 8,7% y del 8,5% a tipo de cambio constante. El EBITDA ajustado creció un 9,2% hasta los 994 millones de dólares, y el BPA ajustado diluido subió un 12,1% hasta los 3,15 dólares. La dirección atribuyó el resultado íntegramente a la ejecución operativa, sin elementos extraordinarios que lo distorsionaran. El crecimiento orgánico del conjunto de la compañía se aceleró al 6% interanual, tres veces la tasa registrada un año antes.

En el segmento clínico (R&D Solutions), las nuevas contrataciones netas del trimestre sumaron 3.150 millones de dólares, un 19% más que el año anterior y un 27% más que el trimestre previo, con un ratio libro de pedidos/facturación de 1,22. Las últimas doce meses de contrataciones netas ascienden a 11.250 millones de dólares, un 12,9% más interanual, cifra que ha crecido en cada uno de los últimos cuatro trimestres. En soluciones comerciales, el crecimiento orgánico se aceleró al 5%, más de cuatro puntos por encima del año anterior, impulsado por los lanzamientos de nuevos fármacos aprobados —un 45% más en el primer semestre de 2026 frente al mismo período de 2025— y por la expansión de los servicios de analítica y consultoría, que crecieron a tasas de dígito alto en el período.

Perspectivas: guía revisada al alza y apuesta por la inteligencia artificial

La compañía elevó su orientación para el conjunto de 2026. La dirección espera ingresos de entre 17.275 y 17.475 millones de dólares, con un crecimiento del 5,9% al 7,1%, frente a una guía anterior centrada en el 5,8%. El nuevo punto medio incorpora aproximadamente 100 puntos básicos más de crecimiento orgánico y 50 puntos básicos adicionales de aportación de fusiones y adquisiciones, parcialmente compensados por un impacto cambiario 80 puntos básicos menos favorable. El EBITDA ajustado se espera entre 4.000 y 4.050 millones, con márgenes planos frente al año anterior en torno al 23,2%. El BPA ajustado diluido se sitúa en un rango de entre 12,80 y 13,00 dólares.

En el plano estratégico, la dirección dedicó una parte considerable de su presentación a detallar la apuesta por la inteligencia artificial como motor de diferenciación competitiva. IQVIA indicó que cuenta con 294 agentes desplegados en 90 casos de uso y que cuatro de las diez mayores farmacéuticas del mundo ya han contratado el codesarrollo de soluciones de IA con la compañía, mientras que 19 de las 20 mayores han incorporado soluciones de IQVIA a sus flujos de trabajo. La dirección también completó en el trimestre la adquisición de activos de Charles River, con una aportación estimada de entre 75 y 80 millones de dólares en ingresos para el ejercicio, y confirmó un Investor Day para el 2 de diciembre de 2026.

Turno de preguntas: backlog, márgenes y política de contrataciones

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en tres asuntos. Primero, la calidad de las contrataciones: la dirección descartó cualquier concentración o elemento puntual, afirmando que la fortaleza fue generalizada por tipo de cliente (grandes farmacéuticas, medianas y empresas biotecnológicas emergentes), por modalidad de contrato (FSO y FSP) y por área terapéutica, con cancelaciones dentro del rango histórico. Segundo, la composición del margen: el CFO explicó que la expansión operativa del trimestre fue de unos 90 puntos básicos, parcialmente absorbida por unos 80 puntos básicos de impacto negativo por tipo de cambio y por el crecimiento de los costes repercutibles (pass-throughs), que no generan margen. Tercero, y de forma destacada, la dirección abordó de manera proactiva las dudas sobre la calidad del backlog, surgidas a raíz de revelaciones de competidores. Bousbib indicó que una revisión preliminar interna sitúa la proporción de ensayos "inactivos" en el entorno del 5% del backlog total de 34.200 millones de dólares, muy por debajo del 15%-16% citado en referencia a un competidor, y precisó que cualquier ajuste no tendría impacto alguno en resultados históricos ni en la guía de ingresos a doce meses.