Qué dijo la dirección de iQIYI, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición que se acerca al equilibrio operativo

iQIYI cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de 6.300 millones de yuanes, un incremento del 1% respecto al trimestre anterior. Los ingresos por membresías, su principal fuente de ingresos, cayeron un 4% secuencialmente hasta 4.000 millones de yuanes, lo que la dirección atribuyó a estacionalidad. Los ingresos por publicidad en línea se mantuvieron estables, mientras que los ingresos por distribución de contenido subieron un 9% impulsados por series dramáticas. El dato más destacado fue la reducción de la pérdida operativa en términos no-GAAP, que pasó de 148,6 millones de yuanes en el primer trimestre a 30,3 millones, acercándose al punto de equilibrio. El flujo de caja operativo mejoró de 186,4 millones a 339,6 millones de yuanes. Al cierre del trimestre, la compañía disponía de 4.100 millones de yuanes en efectivo e inversiones a corto plazo, y tenía pendiente de cobro un préstamo de 636,6 millones de dólares de PAG registrado como activo en el balance.

Dos apuestas estratégicas: descentralización e inteligencia artificial

El consejero delegado Yu Gong estructuró su presentación en torno a dos ejes que, según describió, se retroalimentan mutuamente. El primero es la transición de un modelo de medios centralizado hacia un ecosistema de creadores descentralizado, en el que la inteligencia artificial reduce las barreras de producción y permite un volumen de contenido que una plataforma tradicional no podría gestionar. El segundo es la apuesta total por la IA, tanto en producción de imagen real como en contenido generado íntegramente por algoritmos (AIGC). En el trimestre, el número diario de obras subidas creció entre un 30% y un 500% respecto al primer trimestre según la categoría. En julio se estrenó Mystic Tale Chitan, presentado como el primer largometraje de internet íntegramente generado por IA en obtener una licencia oficial de distribución en China. La compañía también lanzó 16 cortodramasAIGC bajo modelo de reparto de ingresos. Su plataforma de producción NadouPro, descrita como una herramienta de grado estudio para creadores externos, está siendo señalada como una posible fuente de ingresos adicionales.

América Latina y mercados hispanos: el ángulo que importa

El negocio internacional de iQIYI fue uno de los puntos más relevantes de la llamada. Los ingresos por membresías fuera de China continental crecieron un 40% interanual, y la compañía afirmó mantener rentabilidad en términos de contabilidad de gestión. Brasil y México destacaron de forma especial: los ingresos por membresías en Brasil crecieron más del 215% interanual y en México más del 150%. Los mercados de habla árabe también registraron un avance del 85%. Las micronovelas fueron el segundo mayor contribuidor a ingresos por membresías en el extranjero, con un crecimiento superior al 300% interanual. En mayo, la compañía lanzó su primera microdrama original generada con IA en mercados internacionales, producida con NadouPro en varios idiomas, entre ellos inglés, tailandés y coreano, y afirmó haber recuperado costes de producción dentro del mismo trimestre.

Turno de preguntas: estrategia AI, ventajas competitivas y expansión internacional

Los analistas preguntaron principalmente sobre tres asuntos. El primero fue el modelo de negocio en la era de la IA: la dirección respondió con el esquema de los dos pilares ya expuesto en la presentación, sin ofrecer cifras de rentabilidad proyectadas. El segundo fue la estrategia AIGC por categoría de contenido: el director de contenidos, Xiaohui Wang, detalló distintas velocidades de adopción según el formato, siendo las microanimaciones las más avanzadas y los dramas de larga duración las más lentas. El tercero fue la replicabilidad del modelo de Tailandia en nuevos mercados: el responsable de negocio internacional, Xianghua Yang, explicó que la compañía prioriza la calidad de la unidad económica antes de entrar en un nuevo mercado, y que no persigue crecer en número de países por sí mismo. Ningún analista presionó sobre el préstamo pendiente de PAG ni sobre la situación del programa de recompra de acciones, aunque este último fue mencionado brevemente en la presentación financiera.