Qué dijo la dirección de iQIYI, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de recuperación moderada con los ojos puestos en la IA

iQIYI cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos totales de 6.800 millones de yuanes, un avance del 2% respecto al trimestre anterior, poniendo fin a una racha de caídas secuenciales. Los ingresos por servicios de membresía alcanzaron los 4.100 millones de yuanes, aunque retrocedieron un 3% frente al trimestre previo por estacionalidad. La publicidad en línea creció un 9% secuencial, impulsada por la campaña del Doble 11 y el contenido de streaming. El margen operativo no GAAP se situó en el 2%, con un beneficio operativo no GAAP de 143,5 millones de yuanes. La compañía cerró el periodo con una posición de liquidez de 4.700 millones de yuanes entre efectivo e inversiones a corto plazo, aunque mantiene un préstamo con PAG de 636,6 millones de dólares registrado como activo.

En términos de contenido, la dirección destacó que las series largas de iQIYI lideraron el mercado chino por cuota de audiencia según datos de Enlightent, con cinco títulos superando la puntuación de popularidad de 10.000. El CEO Yu Gong subrayó el avance en el desarrollo de franquicias de IP: la saga Strange Tales of Tang Dynasty ya cuenta con cuatro temporadas consecutivas de éxito y ha extendido su presencia a micrdramas, productos de consumo y experiencias presenciales.

Lo que viene: expansión internacional, parques temáticos y apuesta fuerte por la IA generativa

Para 2026, la compañía espera mantener o acelerar el ritmo de crecimiento de su negocio internacional, donde los ingresos por membresías crecieron más del 30% en 2025 y un 40% en el segundo semestre. Brasil, México e Indonesia registraron crecimientos superiores al 80% en ingresos por membresías en el cuarto trimestre, un dato relevante para el mercado hispanohablante. La estrategia internacional se apoya en contenido C-drama —especialmente dramas de época, romance y romance contemporáneo—, producción local en Tailandia, Malasia e Indonesia, y el uso de IA para traducción y doblaje a menor coste.

En el frente de experiencias físicas, iQIYI abrió su primer parque iQIYI LAND en Yangzhou el 8 de febrero de 2026, con una valoración media de 4,8 sobre 5 en plataformas de reservas en los primeros veinte días. La compañía espera abrir dos parques adicionales en Kaifeng y Pekín antes de fin de año. La dirección proyecta un crecimiento del 100% en ingresos por productos de consumo de IP propios en 2026. En inteligencia artificial, Yu Gong anticipó que los modelos de generación de vídeo reducirán los costes de producción de contenido de forma significativa en los próximos uno a tres años, y que iQIYI espera beneficiarse de ello como plataforma distribuidora. La compañía prevé revelar detalles adicionales de su estrategia AIGC en su conferencia anual en abril.

Las preguntas que incomodaron a los analistas

Los analistas centraron su atención en tres frentes. Sobre la IA generativa, la dirección reconoció que para categorías como microanimación, animación infantil y micrdramas, los costes de producción ya se han reducido a menos de una décima parte mediante grandes modelos, pero evitó dar cifras concretas de ahorro para el conjunto del negocio. Sobre el negocio internacional, cuando se preguntó por métricas financieras detalladas —ARPU por región y rentabilidad operativa—, el responsable del área admitió que el flujo de caja libre ya es positivo, pero que la cuenta de resultados operativa aún no se divulga porque hay tratamientos contables pendientes de resolver. Sobre iQIYI LAND, la compañía compartió que el gasto medio por visitante en productos de consumo es de aproximadamente 100 yuanes y reconoció margen de mejora, pero no ofreció cifras de afluencia ni ingresos absolutos del periodo inaugural.