Qué dijo la dirección de iQIYI, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sostenido por el éxito de un drama rural y el crecimiento internacional

iQIYI cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos totales de 6.700 millones de yuanes, un alza del 1% respecto al trimestre anterior. El motor del período fue The Thriving Land, drama de época ambientado en la China rural de los años veinte que superó los 10.000 puntos en el índice de popularidad de la plataforma, encabezó el ranking de cuota diaria de audiencia según Enlightened Data y logró el mayor promedio de audiencia por episodio en el canal de dramas de CCTV. La compañía registró una pérdida operativa no-GAAP de 21,9 millones de yuanes, con un margen de pérdida operativa no-GAAP del 0,3%. Los costos de contenido subieron un 7% secuencial al ampliar la oferta veraniega, mientras que los gastos operativos totales bajaron un 3% gracias a lo que la dirección describió como gestión disciplinada del gasto.

Los ingresos por servicios de membresía alcanzaron 4.200 millones de yuanes, un 3% más que en el trimestre previo. Los ingresos por publicidad en línea cayeron un 2% secuencial, aunque la dirección atribuyó esa caída a un efecto de base elevada: el segundo trimestre había contado con una campaña publicitaria de gran escala. La publicidad de marca registró crecimiento de doble dígito anual, impulsada por shows de variedades como The King of Stand-Up Comedy Season 2 y dramas de éxito. Los ingresos por distribución crecieron un 48% secuencial, apoyados en el desempeño del filme teatral original The Shadow Edge, que recaudó más de 1.200 millones de yuanes en taquilla.

Expansión internacional y mercados hispanohablantes: cifras destacadas

El negocio fuera de China continental mostró el mayor dinamismo de la llamada. La compañía informó que los ingresos por membresía en el exterior crecieron más del 40% anual, y que mercados como Brasil, las regiones hispanohablantes, México e Indonesia más que duplicaron sus ingresos por membresía en términos anuales. Los suscriptores diarios promedio alcanzaron un máximo histórico. Los microdramas en el exterior también aceleraron: los ingresos por membresía de ese formato crecieron un 114% de forma secuencial en septiembre. La dirección señaló que más del 70% del material promocional para contenido internacional ya se genera con inteligencia artificial, lo que, según indicó, reduce costos y mejora la eficiencia de mercado.

En cuanto al contenido local, Tailandia fue descrita como el mercado más exitoso. El drama tailandés original King Jaro estableció récords de horas de visualización e ingresos en la plataforma internacional de iQIYI, y sus ingresos en Estados Unidos y otros mercados ya superan a los generados en el propio mercado tailandés. La compañía planea aumentar la producción original en tailandés, malayo e indonesio.

Perspectivas y preguntas de los analistas

En el turno de preguntas, los analistas exploraron tres ejes: el impacto de la nueva regulación sobre el sector de video de formato largo, la evolución del negocio de membresías y la estrategia de inteligencia artificial. Sobre regulación, el director de contenidos explicó que las nuevas políticas han permitido acelerar el proceso de aprobación de algunos proyectos y que la compañía experimenta con un nuevo formato llamado online feature series. Sobre membresías, la dirección señaló que desde septiembre el negocio muestra un buen impulso, sostenido por contenido de éxito, ampliación de membresías combinadas con terceros —ya son 16 marcas— y descuentos segmentados para colectivos como docentes y estudiantes.

Respecto a la inteligencia artificial, el CEO Lu Gong ofreció la declaración más explícita de la llamada, comparando el momento actual de la IA con el impacto que tuvo internet sobre la televisión lineal hace dos décadas. La compañía espera abrir gradualmente su sistema de producción inteligente a socios externos, y el CEO estimó que la IA traerá cambios profundos al sector audiovisual en un plazo de entre uno y cinco años. Ningún analista cuestionó la rentabilidad del negocio de experiencias presenciales ni la deuda con PAG, que al cierre del trimestre ascendía a 582,5 millones de dólares.