Qué dijo la dirección de Innate Pharma S.A. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición hacia catalizadores clave

Innate Pharma cerró el primer trimestre de 2026 con una posición de caja de 25,4 millones de euros a 31 de marzo, mientras avanza en tres programas clínicos que la dirección considera los ejes centrales de la compañía: lacutamab en linfoma T cutáneo, IPH4502 como ADC de nueva generación dirigido a Nectin-4, y monalizumab en cáncer de pulmón no microcítico, este último en colaboración con AstraZeneca. La llamada no incluyó presentación de nuevos datos clínicos completos; el foco estuvo en el estado de los estudios y en los próximos hitos.

Sobre lacutamab, la compañía ha recibido la autorización de la FDA para proceder con el ensayo confirmatorio de fase III TELLOMAK-3 en linfoma T cutáneo, que incluye dos cohortes —síndrome de Sézary y micosis fungoide— con supervivencia libre de progresión como criterio de valoración principal. La dirección espera iniciar el estudio en el segundo semestre de 2026, condicionado a la obtención de financiación. En ese sentido, indicó que las conversaciones para cerrar una alianza farmacéutica o una estructura de financiación basada en regalías están "bastante avanzadas" y que la compañía espera concluir alguna de las dos opciones antes del tercer trimestre de 2026.

En cuanto a IPH4502, la fase I en tumores sólidos avanzados se acerca al cierre del escalado de dosis. La dirección señaló que se ha identificado una ventana terapéutica con un perfil de seguridad favorable y que se ha observado actividad antitumoral preliminar, incluidos pacientes con cáncer urotelial previamente tratados con enfortumab vedotina. La compañía espera presentar datos completos en un congreso médico antes de finales de 2026.

Lo que viene: tres lecturas esperadas antes de fin de año

El segundo semestre de 2026 concentra los catalizadores más relevantes del portfolio. El ensayo PACIFIC-9 de fase III con monalizumab en cáncer de pulmón no microcítico ha completado el reclutamiento, y la lectura del criterio de valoración principal se espera en ese mismo período. De producirse un resultado positivo, la compañía sería elegible a hitos adicionales de hasta 825 millones de dólares sobre los 450 millones ya recibidos, además de royalties de doble dígito en EE. UU. y resto del mundo, y un 50% de los beneficios en Europa si mantiene su participación del 30% en la financiación del ensayo. La dirección aclaró que las contribuciones económicas pendientes hasta la lectura de datos son mínimas, ya que se está próximo al tope contractual pactado con AstraZeneca.

Por su parte, IPH5201, el anticuerpo anti-CD39 también codeveloped con AstraZeneca, presentó en abril datos intermedios del ensayo MATIS de fase II en cáncer de pulmón no microcítico resecable: una tasa de respuesta patológica completa del 35,7% en pacientes con PD-L1 ≥1% y del 50% en aquellos con PD-L1 ≥50%, sin señales de seguridad nuevas. El estudio restringirá ahora el reclutamiento a pacientes PD-L1 positivos.

Turno de preguntas: presión sobre los benchmarks y silencios sobre la dosis

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, los datos de MATIS con IPH5201: Daina Graybosch de Leerink Partners señaló que las tasas de respuesta completa del triplete son comparables a las observadas con pembrolizumab más quimioterapia en otros ensayos, cuestionando la diferenciación frente a benchmarks más amplios. La directora médica, Sonia Quaratino, reconoció el punto pero defendió que el incremento es claro frente al propio durvalumab como agente único y que no va acompañado de mayor toxicidad. La decisión de avanzar a una fase III, aclaró Yannis Morel, corresponde en última instancia a AstraZeneca.

Sobre IPH4502, los analistas preguntaron por el perfil de la dosis seleccionada y por las indicaciones más prometedoras fuera del cáncer de vejiga. La dirección no proporcionó datos específicos de dosis ni indicaciones concretas, limitándose a señalar que esa información se revelará en el congreso médico donde se presenten los resultados de la fase I. Respecto a la competencia en el espacio Nectin-4 ADC, la compañía reconoció desconocer los datos del programa de Eli Lilly y declinó especular, aunque apuntó que la deprioritización por parte de Bicycle Therapeutics podría estar relacionada con la existencia de otro programa Nectin-4 más avanzado en esa compañía. Finalmente, se confirmó que el ensayo investigador de lacutamab en linfoma T periférico, gestionado por el grupo LYSARC, no aportará datos antes de finales de 2026.