Qué dijo la dirección de IPG Photonics Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por encima de lo esperado, impulsado por baterías y medicina

IPG Photonics registró en el primer trimestre de 2026 unos ingresos de 265 millones de dólares, un aumento del 17% respecto al mismo período del año anterior, superando las propias previsiones de la compañía. El crecimiento fue liderado por la división que la empresa denomina Industrial Solutions —soldadura, corte, limpieza y marcado—, que representó el 86% de las ventas y creció un 21% interanual. El principal motor fue la fabricación de baterías, tanto para vehículos eléctricos como, de forma creciente, para sistemas de almacenamiento estacionario destinados a centros de datos. La otra categoría, Advanced Solutions —medicina, defensa, micromaquinado y semiconductores—, representó el 14% restante y retrocedió un 5% interanual, lastrada por la caída cíclica en micromaquinado para células solares, aunque medicina y semiconductores crecieron año contra año. El ratio book-to-bill se mantuvo firmemente por encima de 1 por segundo trimestre consecutivo.

El margen bruto ajustado fue del 37,8%, en línea con la parte media de la guía. La compañía señaló que los aranceles supusieron un impacto negativo de aproximadamente 150 puntos básicos respecto al primer trimestre de 2025, efecto que la dirección espera que persista durante todo 2026. El beneficio neto GAAP fue de 2 millones de dólares, condicionado por un pago de 13,5 millones de dólares para liquidar el litigio global con TRUMPF. El resultado ajustado por acción fue de 0,29 dólares, por encima del punto medio de la guía.

Perspectivas: crecimiento con viento de cara en la segunda mitad

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 260 y 290 millones de dólares y un margen bruto ajustado de entre el 37% y el 40%, con el impacto arancelario de 150 puntos básicos ya incorporado. La compañía espera un beneficio por acción ajustado de entre 0,25 y 0,55 dólares. La dirección advirtió que la segunda mitad del año enfrentará comparativas más exigentes frente a un segundo semestre de 2025 que fue sólido. En defensa, el sistema antidron Crossbow recibió un pedido de seguimiento de Lockheed Martin por 10 millones de dólares, con entregas previstas a partir del segundo trimestre y distribuidas en varios trimestres. En semiconductores, IPG está ganando terreno con grandes fabricantes de equipos en aplicaciones de litografía, metrología e inspección, impulsadas por la demanda de GPUs y memorias de alto ancho de banda asociadas a la inteligencia artificial.

Preguntas de los analistas: márgenes, China y el programa Crossbow

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la sostenibilidad del objetivo de margen bruto a largo plazo: el CFO Tim Mammen confirmó que la meta de mediados de los 40% sigue vigente, pero reconoció que los aranceles representan el único obstáculo real en este momento. Segundo, la dinámica geográfica de los pedidos: la dirección señaló fortaleza notable en Norteamérica, China y Japón, con Europa más estable. En China, el crecimiento no se limitó a un solo segmento; la compañía describió avances en soldadura para baterías, manufactura aditiva y micromaquinado. Adicionalmente, se mencionó que algunas fábricas de baterías en Estados Unidos están reconvirtiendo capacidad de vehículos eléctricos a almacenamiento estacionario, lo que favorece a IPG dado que esas baterías de mayor capacidad requieren láseres de mayor potencia. Tercero, sobre Crossbow, la dirección confirmó que ya se han entregado sistemas iniciales a Lockheed Martin y que el pedido de seguimiento de 10 millones se entregará a lo largo de varios trimestres, con un pipeline de interés descrito como significativo pero aún en proceso de conversión a órdenes firmes.