Qué dijo la dirección de Inter Parfums, Inc. en la llamada del Q2 2026

Crecimiento moderado con vientos en contra en Oriente Medio

InterParfums cerró el segundo trimestre y el primer semestre de 2026 con un crecimiento de ventas del 2% en ambos períodos. La dirección atribuyó ese avance a la solidez de varias marcas clave y a la recuperación de las operaciones estadounidenses, que el año anterior habían sufrido por una innovación débil y disrupciones arancelarias en la cadena de suministro. Excluyendo el impacto de la guerra en Oriente Medio, el crecimiento orgánico fue del 4% en el trimestre y del 1% en el semestre. Las siete marcas más grandes —que representaron el 81% de las ventas del semestre— crecieron un 6% en conjunto. El margen bruto consolidado en el semestre se expandió 30 puntos básicos hasta el 65,3%, aunque el margen operativo retrocedió al 17,9% desde el 20% del año anterior, presionado por mayores gastos en marketing y logística. El beneficio neto por acción diluida se mantuvo prácticamente estable en 2,31 dólares frente a 2,32 del período anterior.

Por geografías, América del Norte creció un 5% y Asia-Pacífico avanzó un 14%, impulsado por iniciativas con Coach y Montblanc, así como por el buen arranque de la filial coreana de la compañía. América del Sur subió un 15%, sustentado en el éxito de Coach para mujer y la línea Legend de Montblanc. En contraste, Europa Occidental cayó un 3%, Europa Oriental un 7% —arrastrando principalmente a Lanvin y Lacoste— y Oriente Medio y África se desplomó un 24% por el conflicto bélico. En cuanto a aranceles, la compañía recibió 8,7 millones de dólares en reembolsos IEEPA en el primer semestre y otros 8,9 millones adicionales en julio; la dirección señaló que reinvertirá esos fondos en publicidad para proteger el crecimiento y preparar 2027.

Perspectivas: grandes lanzamientos en 2027 y nuevas marcas

La compañía mantiene su previsión para el conjunto de 2026: ventas de aproximadamente 1.480 millones de dólares y un beneficio por acción diluida de 4,85 dólares. La dirección espera que el margen bruto mejore alrededor de 150 puntos básicos en el año, con 110 puntos provenientes de los reembolsos arancelarios. El gasto en publicidad y promoción podría acercarse al 21% de las ventas en el año completo, por encima del 18,8% del primer semestre, ya que la compañía anticipa mayores inversiones en el tercer trimestre de cara a la temporada clave de consumo navideño. Para 2027, la dirección describió un ciclo de lanzamientos que calificó de inusualmente amplio: todas las marcas que superan los 100 millones de dólares en ventas —Montblanc, Coach, GUESS y Jimmy Choo— tendrán un lanzamiento de nueva franquicia de manera escalonada a lo largo del año. Además, la compañía prevé incorporar Longchamp y Off-White con sus primeras fragancias en 2027; sobre Longchamp, la dirección afirmó que tiene potencial para convertirse en una marca de 100 millones de dólares, mientras que Off-White es una marca propia adquirida hace año y medio.

Turno de preguntas: inventarios, canibalización y guía

Los analistas indagaron sobre el estado de los inventarios en distribuidores y minoristas. La dirección indicó que los niveles son bajos y que el destocking se está normalizando, aunque señaló que en canales como Amazon y TikTok Shop en ocasiones es difícil anticipar la demanda, lo que puede generar roturas de stock. Sobre los lanzamientos de 2027, un analista preguntó por el riesgo de canibalización entre las nuevas fragancias y las existentes; la respuesta fue que el diseño de cada lanzamiento busca cubrir necesidades de consumidores que aún no compran la marca, y que el nivel de inversión incremental determinará en qué medida se produce canibalización. Ante la pregunta de qué llevaría a la compañía a elevar su guía, el director financiero apuntó a una mejora en Oriente Medio y Europa Oriental y a la evolución del tipo de cambio, pero reconoció que el euro, que había favorecido los ingresos en el primer semestre, empieza a moverse en sentido contrario. La dirección también mencionó que el consejo ha autorizado un programa de recompra de acciones y una línea de crédito de hasta 250 millones de dólares para financiarlo, aunque no se comprometió con montos ni plazos concretos.