Qué dijo la dirección de IonQ, Inc. en la llamada del Q1 2026

El trimestre más grande en la historia de IonQ

IonQ abrió 2026 con ingresos GAAP de 64,7 millones de dólares en el primer trimestre, lo que supone un crecimiento del 755% respecto al mismo período del año anterior y representa, según la dirección, el cuarto trimestre consecutivo de récord. El resultado superó en más de un 30% la propia orientación que la compañía había dado para el período. Aproximadamente el 60% de los ingresos procedió de clientes comerciales —no gubernamentales— y alrededor del 35% tuvo origen internacional, con ventas activas en más de 30 países. Más de un tercio de los ingresos correspondió a clientes que adquirieron más de un producto de la plataforma, métrica que la dirección presentó por primera vez como indicador de la madurez de su estrategia de plataforma cuántica.

Las obligaciones de desempeño restantes (RPO), utilizadas como indicador de cartera visible, alcanzaron los 470 millones de dólares al cierre del trimestre, frente a los 72 millones de hace un año, un incremento del 554%. La dirección señaló que, por cada dólar de ingreso reconocido en el trimestre, se añadieron aproximadamente 2,50 dólares en nuevas RPO. En cuanto a rentabilidad, el EBITDA ajustado registró una pérdida de 96,8 millones de dólares, cifra que incluye unos 12 millones relacionados con el acuerdo comercial con SkyWater para la fabricación de trampas de iones.

Perspectivas: guía revisada al alza y hitos tecnológicos

La compañía elevó su previsión de ingresos para el conjunto de 2026 a un rango de entre 260 y 270 millones de dólares, lo que implicaría al menos duplicar los ingresos del ejercicio anterior. Para el segundo trimestre, la dirección proyecta ingresos de entre 65 y 68 millones de dólares. La pérdida de EBITDA ajustado para el año completo se reitera en un rango de entre 310 y 330 millones negativos. La compañía espera que el crecimiento orgánico supere el 100% interanual para el conjunto del ejercicio.

En el plano tecnológico, IonQ anunció que ya ha completado el tapeout D de su sistema de sexta generación de 256 qubits y que ha recibido los primeros prototipos de trampa de iones fabricados por SkyWater, los cuales, según la dirección, ya superan los umbrales de calidad necesarios para el dispositivo de 256 qubits e incluso se aproximan a los requeridos para el futuro sistema de 10.000 qubits. La compañía espera que los sistemas de 256 qubits comiencen a instalarse en clientes hacia finales del segundo trimestre de 2027. IonQ también publicó su arquitectura completa para la computación cuántica con tolerancia total a fallos —denominada internamente "walking cat"—, que describe el camino desde los sistemas actuales hasta un sistema con millones de qubits físicos y tasas de error lógico de hasta 1 entre 1 billón.

En el frente geopolítico y de seguridad, la dirección destacó que la compañía prevé alcanzar el número de qubits lógicos necesario para desafiar el cifrado RSA-2048 en el período 2028-2029, en línea con el objetivo declarado de China para 2029 y con la revisión que Google ha realizado recientemente de su propia estimación, que pasó de mediados de los años 2030 a 2029. IonQ también desplegó la primera red nacional de comunicaciones cuánticas de Polonia y anunció una iniciativa de red cuántica en el estado de Florida.

Turno de preguntas: márgenes, calendario y demanda contenida

Los analistas centraron sus preguntas en varios frentes. Sobre los márgenes brutos —que cayeron aproximadamente 600 puntos básicos respecto al trimestre anterior—, el director financiero Inder Singh defendió que la métrica relevante para una empresa en esta fase es el EBITDA, dado que la I+D es un componente determinante del modelo, y pidió a los analistas no sobreponderar el margen bruto en el análisis. Sobre la guía para el resto del año, que implica ingresos relativamente estables en los próximos trimestres, el consejero delegado Niccolo de Masi optó por la cautela, recordando que en el primer trimestre la compañía superó su propia orientación en 15 millones de dólares. La dirección no desglosó clientes que representen más del 10% de los ingresos. Ante la pregunta sobre si la demanda sigue superando la capacidad de suministro, la dirección reconoció que ese desajuste existió el trimestre anterior y afirmó haberlo corregido ampliando equipos de fabricación y despliegue, aunque no cuantificó el efecto residual. La dirección no respondió directamente sobre el impacto en ingresos de los interconectores fotónicos presentados en abril, limitándose a describir tres palancas de largo plazo sin cifras concretas.