Qué dijo la dirección de Iofina plc en la llamada del Q2 2026

Un primer semestre histórico impulsado por volumen, no por precio

Iofina cerró el primer semestre de 2026 con resultados que la dirección calificó como los mejores de su historia. La producción de yodo creció un 29% interanual, aportando 88 toneladas métricas adicionales. Los ingresos alcanzaron los 31,3 millones de dólares frente a 29,2 millones en el mismo período de 2025, un avance del 7%. El EBITDA se duplicó, pasando de 3,3 a 6,6 millones de dólares. El director financiero Malcolm Lewin subrayó que el precio medio del yodo apenas varió —de 74,27 a 74,69 dólares por kilo—, por lo que la mejora se explica exclusivamente por mayor volumen y reducción de costes: el coste medio de producción por kilo cayó un 15%, gracias a condiciones climáticas favorables en Oklahoma y a una mejor negociación con proveedores de químicos. La posición de caja neta pasó de negativa (-1,8 millones) a positiva (7,2 millones de dólares). La compañía advirtió que en el segundo semestre los costes de algunos insumos químicos han comenzado a subir, presionados por el encarecimiento del combustible y por escasez de materiales producidos en Oriente Medio.

La hoja de ruta hacia las 2.000 toneladas métricas

Iofina espera superar la capacidad de producción anualizada de 1.000 toneladas métricas una vez que su planta IO#12, en la cuenca del Pérmico (Texas), entre en operación en las próximas semanas. Es la instalación más grande que la empresa ha construido —capacidad para procesar 50.000 barriles de agua por día, frente a los 25.000 de sus plantas en Oklahoma—, y se estima que su coste final rondará los 8,8 millones de dólares, dentro del presupuesto previsto. La compañía espera además que la planta IO#11, en el centro de Oklahoma, incremente su producción en torno a un 50% gracias a un acuerdo con un nuevo proveedor de salmuera y un oleoducto completado en agosto de 2026. Asimismo, Iofina anunció recientemente la firma de acuerdos para construir las plantas IO#13 e IO#14, también en Oklahoma, con el objetivo de tenerlas operativas en el primer semestre de 2027. Con estas dos instalaciones, la empresa habrá puesto en marcha seis plantas en cinco años. Para financiar la expansión, la compañía cuenta con una línea de crédito a plazo de 10 millones de dólares (tipo SOFR +2%, amortizable en siete años tras el período de disposición) y una línea de crédito revolvente de 6 millones que hasta ahora no ha utilizado. El mercado mundial de yodo, estimado en unas 40.000 toneladas métricas anuales, crece aproximadamente un 3% al año, lo que requiere unas 1.200 toneladas adicionales de oferta cada año; la dirección considera que la expansión de Iofina puede absorber parte de esa demanda sin alterar el equilibrio del mercado.

Preguntas de inversores: dividendos, ventas y ritmo de construcción

En el turno de preguntas, los inversores plantearon tres asuntos centrales. Primero, la posibilidad de un dividendo: Tom Becker respondió que mientras exista un flujo de oportunidades de inversión en nuevas plantas, el consejo considera que reinvertir el efectivo es el uso más adecuado del capital. Segundo, la aparente contradicción entre el fuerte crecimiento de producción (cristalina +31%, derivados +17%) y el modesto avance de ingresos (+7%): la dirección explicó que las ventas de 2025 incluían traslados de 2024 que inflaron artificialmente la base comparativa. Tercero, varios inversores preguntaron por los retrasos en IO#12 y por la vaguedad en las cifras de producción previstas para IO#13 e IO#14. Becker reconoció que requisitos regulatorios más estrictos en el Pérmico ralentizaron la construcción, aunque indicó que el desfase es de semanas, no de meses. Sobre IO#13 e IO#14, la dirección admitió que los detalles están pendientes de cerrar con el socio y prometió comunicarlos al mercado en cuanto estén disponibles. Becker también señaló que los refrigerantes para vehículos eléctricos podrían convertirse en un nuevo uso relevante del yodo, aunque no antes de dos a tres años.