Qué dijo la dirección de Innovex International, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido y una adquisición que refuerza la plataforma

Innovex cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 245 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 48 millones, equivalente a un margen del 20%, ambas cifras en el extremo superior de su rango de orientación. Los ingresos crecieron un 9% respecto al mismo período del año anterior. El negocio de tierra en Norteamérica generó 131 millones, un 4% menos que el trimestre anterior, afectado principalmente por la menor actividad estacional en Canadá. La división internacional y costa afuera aportó 113 millones, un 11% más de forma secuencial, impulsada por mercados internacionales como México, Arabia Saudí y Asia Pacífico. El flujo de caja libre fue de 30 millones de dólares, equivalente al 63% del EBITDA ajustado. La compañía cerró el trimestre con 222 millones en efectivo y sin deuda bancaria.

El evento más destacado fue la adquisición de TCO Group, completada el 1 de julio por 95 millones de dólares —65 millones en efectivo y 30 millones en acciones—. TCO desarrolla tapones de vidrio laminado para barreras herméticas en pozos, una tecnología consumible y de bajo consumo de capital que la dirección considera complementaria a su cartera existente. La compañía espera que TCO aporte 15 millones en ingresos y unos 3 millones en EBITDA durante el tercer trimestre, y señala que la cifra es conservadora dado que los pedidos visibles en cartera sugieren mayor crecimiento en trimestres posteriores.

Ángulo hispano: México, Brasil y Venezuela en el radar

México fue uno de los mercados con mayor dinamismo durante el trimestre. La actividad de completaciones ya superó en el segundo trimestre el total acumulado de todo el año 2025. Además, el equipo canadiense de cabezales de pozo realizó su primera entrega de esa tecnología en México, un hito comercial que la dirección presentó como el inicio de una estrategia más amplia para ese mercado. En Brasil, Innovex completó la primera instalación del sistema ArgoLATCH Subsea Release Plug, que permitió al cliente cementar en una sola operación, eliminando pasos adicionales. La dirección también identificó Brasil como uno de los mercados prioritarios para expandir las tecnologías de TCO, dado que Innovex es el proveedor número uno de cabezales de pozo subsea en ese país. En cuanto a Venezuela, la compañía reconoció que aún no registra ingresos significativos, pero indicó que observa mayor actividad de cotizaciones y que su modelo de negocio sin activos fijos importantes facilita participar cuando el mercado se active.

Perspectivas y lo que preocupó a los analistas

Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 260 y 270 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 51 y 57 millones. El director financiero señaló que el conflicto en Oriente Medio ha generado aproximadamente 1,5 millones de dólares en costos logísticos adicionales —principalmente flete aéreo— que han pesado sobre los márgenes y que continuarán haciéndolo en el tercer trimestre. En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre el ritmo de integración de TCO, la capacidad organizativa para absorber nuevas adquisiciones, el avance de Innovex en Arabia Saudí —donde la compañía mencionó crecimiento en cuota en liner hangers expandibles y presencia en el campo de gas no convencional Jafurah—, y la perspectiva del negocio de tierra en Norteamérica ante un mercado que muestra señales mixtas. Sobre aranceles, el director financiero confirmó que recibirá devoluciones modestas en el tercer trimestre, aunque las consideró inmateriales, ya que el arancel de mayor impacto para Innovex —el del acero bajo la Sección 232— no está incluido en el programa de reembolsos.