Qué dijo la dirección de Intuit Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de aceleración: ingresos crecen 16% y márgenes se expanden

Intuit cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos totales de 20.800 millones de dólares aproximadamente, un crecimiento del 16% que supera en más de dos puntos el ritmo del año anterior. En el cuarto trimestre, los ingresos alcanzaron 3.800 millones de dólares, un avance del 20%. El beneficio por acción no-GAAP del trimestre fue de 2,75 dólares, un 38% más que el mismo período del año anterior. La dirección atribuyó los resultados a tres motores: la adopción acelerada de TurboTax Live en el segmento de impuestos asistidos —que creció un 47% en el año—, el avance en el mercado medio con Intuit Enterprise Suite y la expansión de Credit Karma, cuya facturación aumentó un 32% en el ejercicio.

El segmento de soluciones para empresas (Global Business Solutions Group) creció un 18% en el trimestre, o un 21% excluyendo Mailchimp. El ecosistema en línea avanzó un 21% en el trimestre y un 20% en el año. La plataforma para clientes de mercado medio —QBO Advanced e Intuit Enterprise Suite— registró un crecimiento del 40% tanto en el trimestre como en el año. Mailchimp, en cambio, fue la nota disonante: sus ingresos cayeron ligeramente frente al año anterior. La compañía espera que ese negocio recupere el crecimiento de dos dígitos en el cuarto trimestre del ejercicio 2026, con una recuperación gradual a lo largo del año.

Lo que viene: guía de doble dígito y apuesta por agentes de inteligencia artificial

Para el ejercicio fiscal 2026, Intuit espera ingresos de entre 20.997 y 21.186 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 12% al 13%. El beneficio por acción no-GAAP se situaría entre 22,98 y 23,18 dólares, un avance del 14% al 15%. La compañía espera que el grupo de soluciones empresariales crezca entre un 14% y un 15%, o entre un 15,5% y un 16,5% sin contar Mailchimp. Para el segmento de consumidores, la guía apunta a un crecimiento del 8% al 9%, con TurboTax Live creciendo entre el 15% y el 20% y Credit Karma entre el 10% y el 13%. El primer trimestre del nuevo ejercicio debería crecer entre un 14% y un 15%.

El gran anuncio operativo del trimestre fue el lanzamiento en julio de un equipo virtual de agentes de inteligencia artificial integrado en la plataforma para empresas, combinado con expertos humanos habilitados por IA. La dirección señaló que ya hay varios millones de clientes interactuando con los agentes tras apenas un mes de lanzamiento, con tasas de uso repetido por encima de las expectativas internas. La compañía no ha incluido ingresos por monetización de estos agentes en su guía para 2026, pero considera que serán un motor significativo en el futuro. La junta directiva aprobó un dividendo trimestral de 1,20 dólares por acción, un 15% más que el año anterior.

El turno de preguntas: Mailchimp, búsqueda con IA y salud del cliente

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro áreas. La primera fue Mailchimp: varios interlocutores presionaron para entender cuándo dejará de ser un lastre. La dirección reconoció que, al tratarse de un negocio de suscripción, las mejoras en satisfacción del cliente tardan unos seis meses en trasladarse a los ingresos, razón por la que esperan una recuperación gradual con el doble dígito llegando solo en el cuarto trimestre. La segunda fue el impacto de la búsqueda impulsada por IA en la captación de clientes. Goodarzi defendió que la búsqueda representa menos del 15% del tráfico total de la compañía, que las marcas más reconocidas tienen diez veces más visibilidad en los resultados de IA y que este cambio les favorece. Añadió que la IA apenas representa el 1% del tráfico de búsqueda actual. La tercera pregunta recurrente fue la salud macroeconómica de las pymes: la dirección señaló que, sobre una base de diez millones de clientes empresariales, los ingresos están esencialmente planos, pero los beneficios y los flujos de caja son positivos en términos interanuales, con divergencias sectoriales notables. Finalmente, varios analistas preguntaron sobre la monetización futura de los agentes de IA; la dirección fue clara en que no está incorporada en la guía de este año y que la prioridad actual es el engagement, no los ingresos.