Qué dijo la dirección de inTEST Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento con márgenes bajo presión

InTest Corporation reportó ingresos de 35,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 26% frente al mismo período del año anterior y la tercera mejora secuencial consecutiva. El crecimiento fue impulsado principalmente por entregas del segmento Auto/EV —en concreto, proyectos de alto volumen y bajo margen ejecutados por su subsidiaria Alfamation— y por una aceleración en los pedidos de semiconductores. El margen bruto quedó en 40,5%, 280 puntos básicos por debajo del trimestre anterior, afectado por ese mix desfavorable. El EBITDA ajustado fue de 2,2 millones de dólares, un avance del 73% interanual, aunque el margen neto se situó en apenas 1,3%. La compañía también informó que identificó una debilidad material en los controles internos de Alfamation —vinculada a una revisión de resultados del primer trimestre— y que tiene en marcha un plan de remediación con el objetivo de resolverlo antes del cierre del ejercicio.

Perspectivas: segunda mitad más cargada de semiconductores y mayor margen

La dirección elevó la guía de ingresos para el año completo a un rango de 135 a 140 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento de aproximadamente el 21% respecto a 2025. Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 33 y 35 millones con un margen bruto de aproximadamente el 44%, mejora explicada por un mayor peso de semiconductores —segmento con márgenes en torno al 50% medio, según el director financiero— y menor protagonismo de Auto/EV. El CEO Rich Rogoff señaló que los aproximadamente 2 millones de dólares en envíos retrasados del segundo trimestre ya se materializaron al inicio del tercero. También anunció una revisión en curso del modelo operativo, incluyendo huella de fabricación, compras centralizadas y colaboración entre unidades de negocio, con resultados concretos previstos para el tercer o cuarto trimestre.

Lo que inquietó a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas indagaron principalmente sobre la durabilidad de los ciclos en Auto/EV y semiconductores. Rogoff reconoció que los ciclos de semi en back-end suelen durar entre 9 y 12 meses desde su inicio, aunque advirtió que variables como la escasez de memoria y la demanda de inteligencia artificial complican cualquier pronóstico. Sobre la rentabilidad, Duncan Gilmour confirmó que el negocio de back-end semi opera con márgenes brutos hacia la mitad de los cincuenta por ciento, uno de los más altos de la cartera, lo que explica por qué el mix de la segunda mitad debería elevar el margen consolidado. Los analistas también preguntaron por el plan de eficiencia operativa; la dirección reconoció que aún es temprano para dar cifras concretas de ahorro, y que las conclusiones definitivas se comunicarán en los próximos trimestres. El negocio front-end de semiconductores, preguntado expresamente, fue descrito como una historia para 2027.